金吾財訊 | 中信建投發研報指，2026年政策利好驅動業績持續增長，券商板塊有望重新定價。當前「服務新質生產力+中長期資金入市+券商國際化機遇」三大核心利好邏輯尚未被市場充分定價，其驅動的投行、資管、國際業務等新動能，有望在2026年後逐步兌現至行業基本面，為中長期業績彈性與韌性提供堅實支撐，無需擔憂增長斷層。券商業績前瞻：按年實現高增，帶來估值上修預期。截止2月1日，已有20家上市券商披露2025年全年業績預告，其中19家券商淨利潤按年實現正增。上市券商業績、盈利的增長主要受益於去年市場成交活躍的提升，帶動股票成交量按年高增。2025年全年，兩市股票日均成交額實現17278.25億元，與前一年按年+62.69%；兩融餘額自2025年8月中旬以來始終維持在兩萬億元的高位，表明投資者信心維持在較高水平。