作者：艾莉森・莫羅
發行熱門泰達幣（USDT）的泰達公司與發行美元幣（USDC）的圓幣公司佔據着穩定幣市場的主導地位。穩定幣是一種通常與美元掛鉤的加密貨幣。紐約州最高級別檢察官團隊就加密貨幣行業首部立法里程碑式法案《天才法案》發出警告，指控該法案未能保護欺詐受害者，還為那些 「借欺詐牟利」 的企業提供了法律掩護。
美國有線電視新聞網獨家獲取了一封由紐約州總檢察長萊蒂西亞・詹姆斯、曼哈頓地區檢察官阿爾文・布拉格等四名地區檢察官聯合簽署的信件。檢察官們在信中表示，該法案為穩定幣這類加密貨幣賦予了 「合法的認可」，卻讓穩定幣發行企業得以 「規避打擊恐怖主義孖展、販毒、洗錢，尤其是加密貨幣欺詐所需的重要監管要求」。
《天才法案》是一項獲得兩黨廣泛支持的法案，於今年 7 月簽署生效，旨在為穩定幣搭建監管框架。在基本不受監管的數字資產市場中，穩定幣的受歡迎程度已出現爆發式增長。該法案為穩定幣發行商設立了準備金要求，這一規則與確保銀行持有足夠資產覆蓋負債的規定類似，即穩定幣發行企業必須以美元、短期美國國債等流動資產，對其發行的數字代幣進行 1：1 全額儲備。
但詹姆斯與布拉格對《天才法案》的缺失條款提出強烈反對 —— 該法案並未制定強制企業向欺詐受害者返還被盜資金的相關條文。
檢察官們在信中寫道，這一缺失 「會助長穩定幣發行商的氣焰，甚至為其提供法律掩護，使其敢於公然決定扣留由其掌控的被盜資金及相關收益，而非歸還給受害者」。
檢察官們稱，目前市場上兩大頭部穩定幣發行商 —— 泰達公司和圓幣公司，早已在阻礙執法部門查封、返還受害者資金的同時，從穩定幣市場依舊猖獗的各類犯罪活動中牟利。
檢察官們在信中指出，作為交易量最大的穩定幣發行商，泰達公司擁有凍結其泰達幣可疑交易的能力，卻僅在配合聯邦層面執法行動時，纔會臨時採取凍結措施。
信中稱：「因此，對衆多受害者而言，以泰達幣形式被盜或轉換的資金，永遠無法被凍結、查封和追回。泰達公司目前僅會逐案決定是否協助執法部門為受害者追回資金，且沒有任何規定能阻止其徹底停止泰達幣的重新發行。」
泰達公司向美國有線電視新聞網發表聲明稱，公司 「高度重視欺詐、消費者權益受損及泰達幣被濫用問題，對非法活動持零容忍態度」。
這家總部位於薩爾瓦多的企業表示，「並不像受美國監管的金融機構那樣，負有遵守州層面民事或刑事司法程序的全面法律義務。儘管如此，泰達公司仍自願與美國聯邦、州和地方各級執法部門緊密合作，並定期協助開展旨在保護受害者、防止進一步損害的調查工作」。
檢察官們指控，第二大穩定幣發行商圓幣公司雖是上市公司且總部位於紐約，還 「宣稱自己是打擊金融欺詐的盟友」，但其相關政策 「對欺詐受害者而言，遠比泰達公司惡劣」。
檢察官們表示，即便圓幣公司同意凍結資金，也會將資金截留而非歸還給受害者，還會從這些底層資產中賺取利息。
檢察官們稱，這一行為讓圓幣公司有了 「顯而易見」 的經濟動機去拒絕執法部門的相關請求。「僅凍結被認定為被盜的加密貨幣，卻不將底層資產返還給執法部門或任何欺詐受害者，在經濟層面對圓幣公司更為有利，因為該公司可通過對底層資金進行投資，持續賺取利息。」
圓幣公司首席戰略官丹特・迪斯帕特向美國有線電視新聞網發表聲明稱，公司 「始終將金融誠信放在首位，致力於推動美國及全球穩定幣監管標準的完善」。迪斯帕特表示，《天才法案》「明確規定穩定幣發行商必須遵守打擊非法活動的相關金融誠信規則，同時完善了清晰的消費者保護準則。作為受美國監管的金融機構，我們一直遵循現行規則，並將繼續推動這些標準的完善」。
這封經美國有線電視新聞網覈實的信件，是自特朗普總統 7 月簽署《天才法案》以來，執法部門官員對該法案最強烈的批評之一。儘管該法案獲得了兩黨的廣泛支持，但批評者認為其缺乏足夠的消費者保護措施，且讓加密貨幣的波動性向主流金融體系蔓延的嚴重隱患成為現實。與此同時，另一項由加密貨幣行業支持的里程碑式監管法案，也正在美國國會推進立法進程。
包括為該法案通過展開遊說的大型加密貨幣企業在內的支持者們，盛讚《天才法案》是加密貨幣行業實現監管目標的重要一步 —— 用特朗普總統的話來說，就是為穩定幣建立 「清晰、簡潔的監管框架」。穩定幣如今已成為加密貨幣生態系統的命脈。
這封檢察官的聯名信寄給了民主黨籍參議員查克・舒默、柯爾斯滕・吉利布蘭德（《天才法案》的主要民主黨籍支持參議員）以及任職於情報委員會和銀行委員會的馬克・沃納。
舒默和吉利布蘭德暫未回應置評請求。沃納的發言人發表聲明稱，「根據《天才法案》，穩定幣發行商有責任遵守合法的法院指令，並全力配合執法部門，幫助受害者追回被盜資金…… 保護受害者是重中之重，國會正持續評估是否需要出台更多立法措施，確保發行商和執法部門能迅速採取行動制止犯罪活動，並將被盜資金歸還給合法所有者」。
今年 6 月，該法案在參議院通過時，吉利布蘭德曾稱讚其有望 「讓美國企業和消費者把握住下一代金融創新的機遇」。
顧名思義，穩定幣通過與其他資產（通常為美元）掛鉤實現價值穩定，一枚穩定幣的價值基本始終等同於一美元。對於希望將資金留在加密貨幣生態系統內，又不想讓資產承受比特幣、以太坊等代幣劇烈價格波動的投資者而言，穩定幣的這一功能至關重要。穩定幣也被視作加密貨幣市場與主流金融市場之間的流通橋樑，而這兩大市場此前基本毫無交集。
彭博社援引阿耳忒彌斯分析公司的數據稱，2025 年穩定幣的交易總額飆升 72%，達到 33 萬億美元。儘管比特幣仍是最受歡迎的加密代幣，但其交易量已被與美元掛鉤的穩定幣超越。
加密貨幣研究公司鏈分析的數據顯示，穩定幣兼具相對穩定性和交易匿名性的特點，也深受犯罪分子青睞，目前加密貨幣領域 63% 的非法交易都由穩定幣完成。
儘管加密貨幣行業一直試圖擺脫與詐騙、網絡犯罪、販毒和洗錢的長期關聯，但相關犯罪問題遠未解決。鏈分析估計，2020 年以來，加密貨幣的核心基礎設施 —— 區塊鏈上的非法活動年均增幅達 25%。據國際調查記者聯盟近期發布的一份報告，過去兩年，竊賊和詐騙分子已將約 280 億美元轉移至全球各大知名加密貨幣交易所。
紐約州的檢察官們表示，他們 「一直在調查利用穩定幣實施加密貨幣欺詐和洗錢的犯罪集團」，並試圖 「凍結和查封」 被盜資金以歸還給受害者。
但檢察官們稱，《天才法案》束縛了這些執法行動，還助長了穩定幣發行商抗拒執法部門追回被盜資金、返還受害者的氣焰。
信中稱：「與其他任何加密貨幣不同，圓幣公司和泰達公司擁有凍結穩定幣的能力，能夠‘立即阻止被盜資金和犯罪收益的流轉’。」
然而檢察官們指出，「泰達公司僅在有限情況下提供協助，而圓幣公司則選擇主動阻撓執法，並從受害者的損失中牟利」。檢察官們估計，2024 年圓幣公司和泰達公司各自通過對準備金進行投資獲利 10 億美元，其中就包括為被盜和被凍結穩定幣提供支撐的準備金。檢察官們稱，截至 2025 年 11 月，圓幣公司持有的凍結資金已超過 1.14 億美元。
對於加密貨幣的批評者而言，《天才法案》缺失反欺詐和資金返還相關條款，反映出該行業長期存在的問題 —— 即便是最基礎的消費者保護措施也付諸闕如。
美國大學專攻銀行和加密貨幣領域的法學教授希拉里・J・艾倫向美國有線電視新聞網表示：「傳統金融行業歷經數十年試錯才完善的各類基礎監管規則，在《天才法案》中均未體現。加密貨幣行業本可以遵循傳統金融的監管規則運營…… 這些法律從未與加密技術相沖突，衝突的是這些法律與加密貨幣行業的商業模式。」
責任編輯：郭明煜