金吾財訊 | 中信證券表示，近日谷歌Project Genie世界模型的發布引發美股市場對AI顛覆遊戲內容創作風險的討論，但從內容生成時長、內在一致性、客觀物理規律遵從、體驗可重複性等方面，Project Genie仍處在較為早期階段，對於遊戲引擎、遊戲開發商的商業模式、競爭格局尚無法形成實質性影響，對於遊戲廣告行業帶來潛在利好。該機構提到，對於遊戲公司，該機構認為AI工具提升遊戲開發效率，市場擔心更平權的開發可能導致競爭加劇，顛覆頭部公司的行業地位。但參考遊戲行業發展歷程，遊戲引擎使得衆多獨立中小遊戲工作室在遊戲行業中嶄露頭角，但玩家對於3A遊戲的熱愛並未被動搖，工具升級只會讓公司的遊戲開發更快、製作更精良。該機構認為頭部平台憑藉強大資金實力、研發能力、IP儲備和平台屬性仍然有望保持競爭力，建議關注重點產品進展。該機構指，相關公司股價巨幅波動，更多源於AI敘事層面擔憂，同時年初以來美股市場的極致交易風格亦是重要背景。當前相關重點公司基本面仍然處於改善通道，建議持續關注相關公司業績表現&進展，短期的股價回調亦提供顯著的加倉機會。