來源：北京商報
北京商報訊（記者 李海媛）在商業不動產投資信託基金（REITs）試點政策落地後，首批產品陸續上報。北京商報記者注意到，近日，上交所受理8單商業不動產REITs項目，基金管理人包括國泰海通資管、華夏基金、匯添富基金、華安基金，預計募集金額合計超300億元。首批項目的資產形態包括商業綜合體、商業零售、商業辦公樓等商業不動產。有觀點指出，商業不動產REITs的推出對盤活存量資產具有較好的導向，對於商業地產的開發商而言也意味着更好的孖展渠道的建立。
1月29日—30日，首批8單商業不動產REITs項目獲上交所受理。其中，華夏基金申報了3單，華安基金申報了2單，匯添富基金、中金基金和國泰海通資管則各申報了1單。項目資產形態包括商業綜合體、商業零售、商業辦公樓等商業不動產。
其中，華夏保利發展商業不動產REIT、華夏凱德商業不動產REIT、華夏銀泰百貨商業不動產REIT的預計募集規模依次為20.93億元、40.54億元、42.785億元；華安錦江商業不動產REIT、華安陸家嘴商業不動產REIT預計募集規模分別為17.03億元、28.1億元；匯添富上海地產商業不動產REIT、國泰海通砂之船商業不動產REIT、中金唯品會商業不動產REIT預計募集規模分別為40.02億元、50.64億元、74.7億元。上述8單項目預計募集規模合計為314.745億元。
所謂商業不動產REITs，是指通過投資於商業不動產資產支持證券，以其和相關項目公司為載體取得商業不動產的所有權或者經營權利，運營管理商業不動產以獲取租金、收費等穩定現金流，並將主要收益分配給基金份額持有人的封閉式公開募集證券投資基金。
回顧2025年12月31日，中國證監會印發《中國證監會關於推出商業不動產投資信託基金試點的公告》（以下簡稱《公告》）並自當日起實施。《公告》主要針對基金註冊及運營管理要求、發揮基金管理人和專業機構作用、強化監管責任等內容展開。
中國證監會指出，公開徵求意見期間，市場各方對《公告》的基本思路和主要內容總體認可，認為《公告》清晰明確了商業不動產REITs業務開展的總體框架，為市場提供了穩定的制度預期，有助於推動REITs市場健康規範發展。
公開數據顯示，截至2月1日，境內市場已成立公募REITs共80只，孖展金額超2000億元，資產類型涵蓋產業園區、倉儲物流、能源、保租房等。此次首批商業不動產REITs上報，將進一步豐富公募REITs的資產類型，促進商業不動產行業的發展。
上海易居房地產研究院副院長嚴躍進認為，商業不動產REITs的推出有兩方面積極意義。從盤活存量資產角度而言，可以降低相應的資金成本，更好地推進金融創新，對盤活存量資產具有較好的導向作用。從消費的角度來看，對於商業地產的開發商而言意味着更好的孖展渠道，另外隨着這一輪消費經濟的向好發展，投資者對於商業不動產REITs的認可程度也會明顯提高。
財經評論員郭施亮也表示，考慮到我國商業不動產的規模龐大，盤活、拓寬這類資產的資金利用率與孖展渠道具有積極的意義。充分發揮REITs功能，可以利用好資本市場工具助力實體經濟發展，助力商業不動產發展，將商業不動產底層資產重新盤活。
中國證監會也在發布《公告》時提到，從全球成熟市場發展經驗來看，商業綜合體、商業零售、商業辦公樓、酒店等商業不動產是REITs重要的底層資產。我國商業不動產存量規模龐大，具有通過REITs進行盤活並拓寬權益孖展渠道的內在需求。適時推出商業不動產REITs，可以更好地發揮REITs功能作用，支持構建房地產發展新模式，進一步提升多層次資本市場服務實體經濟的質效。
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