英國最大的製藥商阿斯利康的股票將於周一開始在紐約證券交易所交易。此前該公司進行了上市升級，以取代原先在納斯達克交易的美國存託憑證(ADR)。阿斯利康今後將在倫敦證券交易所、斯德哥爾摩納斯達克和紐約證券交易所這三個交易所同時上市交易。

這家疫苗及藥物製造商正尋求通過進一步向美國市場傾斜來吸引更多投資者，目前其近一半的收入來自美國。公司表示，此舉將使其在英國、瑞典和美國的上市地位具有同等分量。

這反映了美國市場對阿斯利康業務日益增長的重要性，也體現了隨着首席執行官帕斯卡爾·索里奧特尋求在全球最大的製藥市場獲得增長，公司重點正相對地從母國轉移。此後，美國投資者將更容易購買阿斯利康的完整股票，這增加了該公司在倫敦上市地位相關性可能下降的可能性。

在美國總統特朗普關稅計劃帶來的壓力下，阿斯利康承諾到2030年在美國投資500億美元。與此同時，該公司已暫停了其英國總部價值2億英鎊(約合2.74億美元)的擴張計劃。

Peel Hunt研究主管查爾斯·霍爾認為，長期風險在於股票交易將主要轉移至美國。他在10月份的一份報告中表示：「假設美國的流動性顯著增加，且考慮到大多數股份由國際投資者持有，我們認為隨着時間的推移，該公司極有可能考慮將其主要上市地點從倫敦遷至美國。」

此舉還將允許投資者在購買阿斯利康股票時無需支付印花稅(一種英國的交易稅)。皮爾亨特的報告指出，這可能導致英國財政部每年損失2億英鎊。如果此舉獲得成功，可能會鼓勵其他倫敦上市公司將其 ADR 更換為普通股，從而進一步減少印花稅的稅收收入。

近年來，英國公司美國存託憑證(ADR)的交易量激增。數據顯示，2019年至2024年間，擁有上市 ADR 的20家富時100指數(FTSE 100)公司的成交量增長了80%以上。

阿斯利康的 ADR 交易量在截至2024年的五年間增長了34%，而同期倫敦股市的成交量增長不足8%。其他幾家英國知名企業的 ADR 交易量也出現了巨大增長：巴克萊銀行增長了三倍多，帝亞吉歐(Diageo Plc)、英美菸草(British American Tobacco Plc)和葛蘭素史克則增長了一倍多。

長期以來，英國一直難以與美國市場競爭，後者規模更大、流動性更強，且匯聚了衆多高增長公司，而英國市場則多為估值較低的傳統經濟部門。

雖然英國股市處於歷史高點，但其表現仍落後於美國。這種分歧自新冠疫情以來尤為明顯：自2020年初以來，富時100指數以美元計算上漲了約40%，遠不及標準普爾500指數115%的漲幅。