智通財經APP獲悉，開源證券發布研報稱，據媒體報道，AI社交平台Moltbook成為又一個在海外火熱出圈的AI應用；騰訊(00700)旗下AI平台元寶於2月1日開啓新春現金紅包活動，大量用戶分享紅包鏈接至微信羣等社交平台，或推動元寶下載量大增；另外，谷歌(GOOGL.US)宣佈世界模型Genie3開啓公測。

開源證券認為，無論是Moltbook平台上AI智能體之間的交互，還是元寶派打造的用戶與AI智能體之間、用戶與用戶之間的社交，或都表明大模型推理、長文本、多模態能力迭代至今，已具備較強的類人交互基礎，AI社交平台從垂直細分領域（如角色扮演遊戲、情感陪伴聊天等）到通用全面社交的路徑或已打通，並有望迎來用戶和流量快速增長，進而打開通過廣告、電商、娛樂、本地生活、教育等方式商業化變現空間，建議繼續佈局AI應用。此外，開源證券建議繼續佈局供需共振、AI賦能、估值性價比突出的遊戲板塊，積極關注平台屬性突出的公司。

開源證券主要觀點如下：

Moltbook打造智能體交互平台，元寶或推動AI社交出圈，積極關注AI社交

據媒體報道，AI社交平台Moltbook成為又一個在海外火熱出圈的AI應用，其類似社交平台Reddit，有版塊和帖子，可以參與評論和讚好，但是一個屬於AI智能體的社交平台，人類只能旁觀，無法參與，僅幾天時間，Moltbook平台就已經擁有150萬個AI智能體，在上萬個論壇板塊展開討論，其留言的內容體現出明顯的對訓練數據中人類社交模式的模仿。

另外，騰訊旗下AI平台元寶於2月1日開啓新春現金紅包活動，大量用戶分享紅包鏈接至微信羣等社交平台，或推動元寶下載量大增，七麥數據顯示其2月1日登頂iPhone應用總榜，元寶同日還宣佈「元寶派」公測上線，用戶可通過元寶APP創建或加入一個「派」，元寶AI作為派友，能夠與用戶聊天互動、協作與娛樂，除了內測已有的@元寶AI對話、P圖二創和共享螢幕等能力之外，公測版本還打通了騰訊視頻、QQ音樂內容生態，用戶可以與派友一起聽音樂、一起看電影等。

我們認為，無論是Moltbook平台上AI智能體之間的交互，還是元寶派打造的用戶與AI智能體之間、用戶與用戶之間的社交，或都表明大模型推理、長文本、多模態能力迭代至今，已具備較強的類人交互基礎，AI社交平台從垂直細分領域（如角色扮演遊戲、情感陪伴聊天等）到通用全面社交的路徑或已打通，並有望迎來用戶和流量快速增長，進而打開通過廣告、電商、娛樂、本地生活、教育等方式商業化變現空間，建議繼續佈局AI應用。（1）大模型/AI入口：重點推薦騰訊控股(00700)、快手(01024)，受益標的包括阿里巴巴(09988)、Minimax；（2）AI+音樂/社交：重點推薦網易雲音樂(09899)，受益標的包括崑崙萬維(300418.SZ)、盛天網絡(300494.SZ)；（3）AI+廣告：重點推薦引力傳媒(603598.SH)、匯量科技(01860)，受益標的包括藍色光標(300058.SZ)、易點天下(301171.SZ)等；（4）AI+電商：重點推薦值得買(300785.SZ)，受益標的包括微盟集團(02013)、光雲科技(688365.SH)等；（5）AI+影視：重點推薦上海電影(601595.SH)，受益標的包括華策影視(300133.SZ)、博納影業(001330.SZ)等；（6）AI+教育：受益標的包括世紀天鴻(300654.SZ)等。

Genie3及Taptap Maker或助力遊戲供給豐富性大幅提升，繼續佈局遊戲

1月30日，谷歌宣佈世界模型Genie3開啓公測，用戶可通過自然語言對話，生成類似於遊戲的實時交互虛擬世界，實測效果驚豔。同日心動公司旗下Taptap亦發布通過自然語言對話讓AI創作遊戲的產品「Taptap Maker」，創作者無需脫離聊天窗口即可完成從零到上線的全過程，真正實現遊戲開發「0門檻」。AI模型工具能力的躍遷或助力遊戲開發門檻大幅降低，玩家可成為創作者，從而推動遊戲供給個性化程度及豐富性大幅提升，進而提升流量平台及分發渠道價值。

我們建議繼續佈局供需共振、AI賦能、估值性價比突出的遊戲板塊，積極關注平台屬性突出的公司，重點推薦心動公司(02400)、愷英網絡(002517.SZ)、巨人網絡(002558.SZ)、完美世界(002624.SZ)，受益標的包括三七互娛(002555.SZ)、金山軟件(03888)、虎牙(HUYA.US)等。

風險提示：國內AI平台春節活動效果不及預期，遊戲流水不及預期等。