2月5日，為在人工智能(AI)領域確立領先地位，谷歌正以前所未有的規模加大資本投入。該公司近日公布的季度營收超出市場預期，並宣佈了一項遠超分析師預測的鉅額資本支出計劃，旨在大規模建設數據中心與基礎設施，以贏取AI時代的競爭優勢。

谷歌表示，今年的資本支出將高達1850億美元，遠高於分析師此前預計的1195億美元。根據彙編數據，其第四季度剔除合作伙伴分成後的銷售額達到972.3億美元，也超過952億美元的平均預期。

更值得關注的是，2026年的預期支出總額將超過這家互聯網搜索巨頭過去三年資本支出的總和。首席執行官桑達爾·皮查伊向投資者強調，這些投入至關重要。他在周三的聲明中表示：「我們看到AI投資及基礎設施正在全方位推動收入和增長。搜索引擎的使用量創下歷史新高，AI正持續驅動擴張性增長。」

儘管皮查伊一再強調AI投資的重要性，但這一消息仍令華爾街大為震驚。截至周四盤前，谷歌股價跌逾4%。

半導體供應鏈成最大贏家

然而，在投資者消化這一決策的同時，由於市場預期谷歌鉅額資金將流入多家合作企業，從而帶來發展紅利，英偉達(NVDA.US)、博通(AVGO.US)等股價紛紛走高。

根據谷歌的規劃，約60%的資本支出將用於包括TPU和GPU在內的短期資產。儘管未公布具體分配比例，但其龐大的採購規模已足以令合作伙伴股價應聲而動。

博通被視為最直接的受益者。作為谷歌定製TPU芯片的主要設計與製造合作伙伴，該公司與谷歌的業務關係極為緊密。美國銀行指出，谷歌項目可能佔博通AI計算銷售額的80%以上。受此消息提振，博通股價在盤前交易中一度大升逾過5%。不過，摩根大通分析師指出，聯發科(MediaTek)預計將長期獲得谷歌TPU芯片30%-40%的市場份額，這意味着博通並非獨家供應商，未來競爭格局值得關注。

英偉達同樣獲得顯著利好。儘管谷歌大力推廣自研TPU，但谷歌首席執行官皮查伊在財報會上明確表示，公司為客戶提供包括自研第七代Ironwood TPU和最新英偉達GPU在內的廣泛算力選擇。這表明，在谷歌雲平台中，英偉達的GPU仍是重要選項。其股價在消息公布後也一度上漲逾2%。

此外，AMD(AMD.US)作為另一家與谷歌在雲計算和AI芯片方面有合作關係的半導體公司，也被市場普遍認為是潛在受益方。

除了核心芯片設計商，更上游的硬件製造與組件供應商也被捲入這波資本開支浪潮。

天弘科技(CLS.US) 是谷歌TPU服務器的組裝廠商。儘管此前有報道稱新版TPU服務器可能轉由其他供應商組裝，這導致其股價承壓，但此次谷歌的鉅額投資計劃重新點燃了市場對其業務的信心，其股價在盤前交易中反彈上漲逾6%。

Lumentum(LITE.US)作為數據中心光互連組件的關鍵供應商，其業務與數據中心建設規模直接相關。雖然其股價在消息公布後的盤前交易中出現波動，但長期來看，數據中心基礎設施的擴張無疑將增加對其產品的需求。