微成都報道2月4日天齊鋰業（002466.SZ）公告稱，公司和配售代理於2026年2月3日（交易時段後）訂立了配售協議，配售股份將根據一般性授權配發及發行，本次配售的配售股份總面額為人民幣6505萬元；並擬根據一般性授權同步發行債券，將予發行本金總額為人民幣26億元的債券，初始轉換價為每股H股49.56港元。

　　假設所有配售股份獲悉數配售且待債券發行完成，配售及債券合計所得款項總額預計約為58.607億港元，配售及債券合計所得款項淨額預計約為58.289億港元。

　　公司擬將配售及債券所得款項淨額用於支持公司及其附屬公司在鋰領域的戰略發展，包括但不限於項目開發及優化所需的資本支出，以及對優質鋰礦資產的併購，其餘部分將用於補充公司的營運資金及一般企業用途。

　　業績上，2025年，受鋰產品市場波動影響，天齊鋰業鋰產品銷售價格較上年同期有所下降，但公司仍實現業績改善。

　　1月29日，天齊鋰業發布2025年度業績預告，預計將盈利3.69億元—5.53億元，去年同期為虧損79.05億元；扣除非經常性損益後淨利潤為2.4億元—3.6億元，去年同期虧損79.23億元。

　　微成都此前曾報道，業績扭虧的重要原因之一是Sociedad Química y Minera de Chile S.A.（以下簡稱「SQM」）投資收益大幅增長。

　　天齊鋰業是SQM的第二大股東，後者擁有全球儲量最大的鋰鹽湖智利阿塔卡馬鹽湖的採礦經營權。

　　在智利鋰資源國有化的背景下，2023年末，SQM開啓與Codelco（智利國家銅業公司）的戰略合作，並簽署《合夥協議》，雙方通過建立合營公司共同開發阿塔卡馬鹽湖的核心鋰業務。

　　而這一戰略合作可能會影響天齊鋰業所持SQM的投資收益。按照《合夥協議》規定，預計從2031年開始，SQM不再擁有智利阿塔卡馬核心鋰業務的控制權，智利國家銅業公司自2031年起合併報表。

　　為此，天齊鋰業以《合夥協議》並未獲得其投票為由，採取了一系列行政及法律手段，試圖阻止上述合作，但歷經多輪申訴與審理，迎來終審判決——智利最高法院駁回了天齊鋰業的上訴請求。

　　在分析人士看來，此次終審敗訴對天齊鋰業而言，意味着其通過法律途徑阻止SQM與智利國家銅業公司戰略合作的努力失敗，作為SQM第二大股東的投資收益面臨重大不確定性，同時也將直接削弱天齊鋰業通過SQM股權獲取的利潤份額和業務影響力。此外，SQM控制權變更，也會推動全球鋰資源供給、鋰價定價權向資源國傾斜。

（文章來源：紅星資本局）