智通財經APP獲悉，歐洲央行宣佈維持三大關鍵利率水平不變，將存款機制利率、主要再孖展利率及邊際貸款利率分別鎖定在2.00%、2.15%和2.40%。這一決策標誌着歐洲央行已連續第五次在議息會議上採取「按兵不動」的立場，完全符合此前金融市場的普遍預期。

儘管歐元區1月份的通脹率已回落至1.7%，首次降至央行2%的長期目標之下，但鑑於服務業通脹仍表現出較強韌性，且薪資增長壓力尚未完全釋放，決策層一致認為當前仍需保持限制性的貨幣政策環境，以確保物價水平能夠穩定迴歸並維持在目標區間。

此前，核心通脹率(剔除波動較大的能源和食品價格)於 1 月份降至 2021 年末以來的最低水平。歐元區第四季度國內生產總值(GDP)增長 0.3%，略高於經濟學家的預測。

歐洲央行管理委員會在周四發布的貨幣政策聲明中強調，經濟"在全球環境充滿挑戰的背景下依然保持韌性"，並指出失業率較低、公共投資和國防支出增加以及私營部門資產負債表"穩健"。

從外部宏觀背景來看，歐洲央行此次選擇維持現狀，很大程度上是為了應對日益複雜的全球經貿局勢及匯率波動風險。由於美國政府近期關稅政策的不確定性，以及市場對聯儲局政策轉向的預期，歐元對美元匯率近期走勢異常強勁。

這種匯率波動雖然在一定程度上抑制了進口通脹，但也對歐元區依賴的出口貿易構成了壓力。歐洲央行行長拉加德在隨後發布的政策聲明中重申，貨幣政策的路徑將繼續嚴格遵循「數據依賴」原則。

在這一普遍預期的決定公布後，歐元保持穩定，當日兌美元匯率略弱，略低於 1.18 美元。

展望未來的政策路徑，由於內部經濟增長動力依然偏弱，且全球地緣政治帶來的通脹反覆風險不容忽視，市場主流觀點已轉向謹慎。多數分析師認為，歐洲央行在整個2026財年內可能都將維持目前的利率底座，進入一個長期的「觀察期」。

掉期市場的交易員們繼續定價反映今年基準利率進一步下調的可能性很小，認為今年降息 0.25 個百分點的概率約為 30%。

標普全球評級公司分析師西爾萬·布羅耶表示，由於歐元走強起到"減震器"的作用，同時經濟增長"持續超出預期"，歐洲央行"這次可以繼續自動駕駛"。

歐洲央行此前的降息行動始於 2024 年 6 月，已將借貸成本壓低至 2022 年 12 月以來的最低水平。