2月4日，A股市場呈現探底回升的V型走勢，上證指數最終收漲0.85%，成功站穩4100點整數關口。值得注意的是，指數的強勢表現並未掩蓋市場內部的劇烈分化，全市場成交額雖達到2.5萬億元，但較前一交易日有所縮量。這一量能變化表明，隨着春節長假臨近，市場資金博弈趨於謹慎，存量博弈特徵愈發明顯，當日市場運行的核心邏輯集中體現為極致的風格切換。具體來看，資金呈現大規模撤離高位科技成長賽道、轉而湧入低估值周期及防禦板塊的態勢，其中煤炭板塊成為當日市場最強主線。受印尼暫停煤炭現貨出口的消息刺激，兗礦能源、中煤能源等板塊內核心個股掀起漲停潮，資金淨流入規模位居全市場前列，成為當日資金佈局的核心方向。

與此同時，光伏板塊在太空光伏概念催化及產業巨頭考察帶來的利好支撐下表現活躍，中來股份、晶科能源等個股領升板塊，成為當日市場為數不多的成長類強勢方向。與此形成鮮明對比的是，前期熱門的AI應用、算力硬件等科技相關方向集體回調，主力資金淨流出規模超百億元，對創業板指形成明顯拖累，導致創業板指表現弱於上證指數。

從盤後龍虎榜數據來看，機構與遊資的操作呈現出明顯分歧。機構席位大舉買入光伏、電力等當日市場主線板塊，淨買入額顯著增加，彰顯出機構對相關板塊的長期看好；而遊資則表現出無心戀戰的態勢，整體買盤意願有所下降，儘管部分活躍遊資（如作手新一）仍在重倉出擊個別標的，但遊資整體活躍度較前期明顯降溫。

總體而言，節前市場風險偏好趨於中性偏弱，資金配置邏輯更傾向於具備業績支撐、估值處於合理區間的順周期板塊。在上證指數實現企穩的背景下，個股層面的結構性分化仍將持續。基於此，建議投資者緊跟市場資金流向，嚴格控制倉位，秉持謹慎操作的原則，規避高位回調風險，聚焦低估值、有業績支撐的核心標的佈局。