事項：

2026 年2 月4 日LITE 發布FY2026Q2 報告，FY2026Q2 截止至2025 年12 月27 日，即自然季度CQ2025Q4，並召開業績說明會。

評論：

1. 業績情況：FY26Q2 業績創紀錄，總營收達6.655 億美元，按年增長超65%，連續兩個季度刷新季度營收紀錄；非GAAP 營業利潤率按年大增1730 個點子至25.2%，非GAAP 毛利率達42.5%，按年增長1020 個點子、按月增長310個點子。第二季度非GAAP 每股收益1.67 美元；現金及短期投資達11.6 億美元，庫存按月增加3900 萬美元。

2. 營收劃分：（1）組件業務：營收4.437 億美元，按月增長17%，按年增長68%。雲收發器客戶所需激光芯片業務按月增長顯著，EML 激光器出貨量創季度紀錄，窄線寬激光器組件連續八個季度增長，泵浦激光器收入按年增長超90%。（2）系統業務：營收2.218 億美元，按月增長43%，按年增長60%，主要由雲收發器業務貢獻，按月增長約5000 萬美元，OCS 業務表現超預期，提前三個月實現首個1000 萬美元季度營收。

3. 業務進展：（1）雲收發器：1.6T 產品推進超預期，已躋身行業領先行列，客戶網絡升級需求推動業務增長，1.6T 利潤率顯著高於800G，通過縮短設計周期、提高良率改善盈利能力。（2）OCS：訂單來自多家客戶，應用覆蓋骨幹網替換、跨應用擴展等四大場景，2027 年有望持續增長，成為關鍵增長支柱。（3）CPO：獲數億美元超高功率激光器訂單，將於2027 年上半年交付，超高功率芯片預計2026 年下半年實現物料出貨拐點；佈局ELS 市場，拓展可插拔模塊，擴大客戶羣體與服務市場。（4）光纖縱向擴展：瞄準數據中心架構轉型機遇，計劃2027 年底推出首批大規模CPO 產品，替代銅纜連接，目前已開展相關設計工作。

4. 業績指引：預計FY2026Q3 淨收入為7.8 億-8.3 億美元，中值8.05 億美元，按年增長超85%，將再創新高；非GAAP 營業利潤率預計30%-31%，稀釋後每股淨收益2.15-2.35 美元。

風險提示：AI 產業發展不及預期、產能釋放不及預期、新品研發不及預期、行業競爭加劇。