金吾財訊 | 華泰證券表示，近期風電光伏公司陸續完成2025年業績預告披露，從預期業績來看，四季度風機受制於國內低價陸風項目集中交付，盈利能力或有所承壓，光伏企業虧損普遍加大，主要系銀價大幅上漲導致電池組件成本上升。展望2026年，該機構重申風電光伏板塊盈利修復趨勢：1）風機訂單價格自24Q4以來持續回暖，考慮到前期低價訂單交付步入尾聲，漲價訂單逐步交付支撐盈利修復。2）光伏需求走低預期下，供應鏈或強化質量與成本把控，加速高功率產品與賤金屬導入，有望驅動盈利修復。同時，太空光伏或打造新業態，近期SpaceX宣佈收購 xAI，打造太空-地面-算力生態，光伏龍頭研發積累深厚，跨界優勢顯著，風電企業或受益於前瞻投資佈局。