META2025年四季度業績點評:AI商業化兌現持續 CAPEX持續增長 建議關注模型能力提升

國聯民生證券
02/06

事件:Meta2025 年第四季度業績全面超預期,2026 年收入指引強勁,資本開支大幅上調。公司第四季度實現收入599 億美元,按年增長24%;GAAP EPS8.88 美元,顯著超出市場預期。公司指引2026 年一季度收入為535–565 億美元;同時預計2026年全年資本開支(含孖展租賃)為1150–1350 億美元,大幅高於2025 年水平,主要投向AI 算力、數據中心及核心基礎設施建設。...

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