智通財經APP獲悉，東北證券發布研報稱，隨着技術持續更新迭代及成本趨於下降，AI+AR眼鏡有望憑藉可大幅提升日常生活便利性的顯示功能，在2028年佔據近2/3的市場份額，超越AI拍攝眼鏡成為主流產品。頭部科技企業2026-2027年計劃推出多款AI眼鏡，CES 2026展出多款AI+AR眼鏡，進一步印證AI+AR眼鏡有望成為市場主流產品。AI眼鏡潛在用戶由傳統眼鏡用戶擴大至視力正常羣體，AI+AR眼鏡需滿足視力矯正+顯示兩大核心需求。

東北證券主要觀點如下：

AI拍攝眼鏡為當前主流產品，AI+AR眼鏡市場份額2028年有望實現反超

Ray-Ban Meta銷售火爆帶動AI眼鏡銷量持續增長，2025年預測值由550萬副提升為700萬副，2026年預測值由1100萬副提升為1800萬副。2029年AI眼鏡有望成為千億級市場，2030年市場規模達到1499.96億元。AI眼鏡可分為AI音頻眼鏡、AI拍攝眼鏡和AI+AR眼鏡三類，2024年AI拍攝眼鏡市場份額超90%，隨着技術持續更新迭代及成本趨於下降，AI+AR眼鏡有望憑藉可大幅提升日常生活便利性的顯示功能，在2028年佔據近2/3的市場份額，超越AI拍攝眼鏡成為主流產品。

Meta和阿里積極佈局AI+AR眼鏡，2026年多個頭部科技企業多款AI眼鏡有望量產落地

(1)Meta推出首款消費級AI+AR眼鏡Meta RayBan Display，產品定位為顯示型AI眼鏡，搭配sEMG神經肌電腕帶，產品上市以來市場反饋超預期，導致國際市場拓展計劃被迫擱置，將優先履行美國市場的訂單。(2)夸克AI眼鏡S1採用雙光機雙目顯示，聯合生態服務提供更多功能，產品上市後持續熱銷，已在立訊工廠內新增一條組裝產線，預計今年1月充分釋放產能。(3)Google、Amazon、蘋果、字節跳動等頭部科技企業2026-2027年計劃推出多款AI眼鏡，CES 2026展出多款AI+AR眼鏡，進一步印證AI+AR眼鏡有望成為市場主流產品。

AI眼鏡潛在用戶由傳統眼鏡用戶擴大至視力正常羣體，AI+AR眼鏡需滿足視力矯正+顯示兩大核心需求

AI眼鏡潛在用戶擴大至視力正常羣體，且AI眼鏡和AR眼鏡品牌更加重視傳統眼鏡用戶，以深圳市為例，夸克、Rokid和XREAL分別擁有86家、81家和24家線下體驗店，其中62家、45家和20家為傳統眼鏡店。但對於傳統眼鏡用戶來說，能否在滿足視力矯正剛性需求的同時額外提供顯示功能，是真正影響其接納AI+AR眼鏡的核心變量，因此對鏡片工藝提出了較高要求。

光波導片和屈光鏡片集成難題亟需解決，研發能力和定製化能力構建頭部鏡片製造企業護城河

光波導被認為是最具應用前景的光學方案，Rokid與夸克均使用平凹形鏡片應對光波導片與屈光鏡片結構不一致的難題，但光波導片與屈光鏡片的集成方面，Rokid和夸克分別採用磁吸卡扣方案和一體化貼合方案，其中一體化貼合方案顯示效果和佩戴體驗更勝一籌，未來有望逐步成為光波導片和屈光鏡片集成環節的主流選擇。一體化貼合方案需解決AI+AR眼鏡鏡片多層結構貼合帶來的光學難題，以及定製化屬性進一步增強帶來的挑戰，要求鏡片製造企業具備較強的研發能力和定製化生產能力。

風險提示：全球AI眼鏡銷量不及預期;AI+AR眼鏡滲透率不及預期。