電力設備新能源行業2026年投資策略報告：馭風逐光破卷新章

國元證券

02/12

光伏：供給側出清加速，板塊向上趨勢明確25 年7 月以來「反內卷」舉措推動光伏行業景氣度上揚，價格管控與供給側出清的雙重作用有望推動行業盈利修復，部分環節尾部企業陸續退出疊加行業頭部企業高效化技改，2026 年光伏產業鏈有望實現扭虧；AI 算力建設等將催生剛性電力需求，全球光伏需求存在超預期可能，板塊β機會有望加速到來。風電：供需格局向好，「海風+出海」迎景氣上行我國風電產業鏈供需結構合理，企業...

網頁鏈接

免責聲明：投資有風險，本文並非投資建議，以上內容不應被視為任何金融產品的購買或出售要約、建議或邀請，作者或其他用戶的任何相關討論、評論或帖子也不應被視為此類內容。本文僅供一般參考，不考慮您的個人投資目標、財務狀況或需求。TTM對信息的準確性和完整性不承擔任何責任或保證，投資者應自行研究並在投資前尋求專業建議。

熱議股票

{"basename":"/hant","ssrTDKData":{"titleTemplate":"%s - 老虎證券","title":"老虎证券全球投资理财平台| 一站式投资美股新股港股A股","description":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","keywords":"老虎證券,老虎證券開戶,老虎券商,老虎證券官網,老虎證券app,tigertrade老虎證券,股票,炒股,新加坡股票交易平臺,投資,投資理財","social":{"ogDescription":"老虎证券助您一站式投资美股，新股，港股，A股等全球金融理财产品。新加坡华人最信赖的在线投资平台，现在加入即享低费用，24/5 无时差炒美股投资理财！","ogImage":"https://c1.itigergrowtha.com/portal5/static/media/og-logo.be62fbe1.png","ogUrl":"https://www.itiger.com/hant/news/2610455918"},"companyName":"老虎證券"},"pageData":{"isMobile":false,"isTiger":false,"isTTM":true,"region":"SGP","license":"TBSG","edition":"fundamental"},"isCrawlerRequest":true,"__swrFallback__":{"@#url:\"https://stock-news.skytigris.cn/v3/news\",params:#id:\"2610455918\",edition:\"fundamental\",auth_exemption:1,,,undefined,":{"share":"https://ttm.financial/m/news/2610455918?lang=zh_TW&edition=fundamental","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2026-02-12 00:00","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2610455918","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"電力設備新能源行業2026年投資策略報告：馭風逐光 破卷新章","media":"國元證券","content":"<div>\n<p>光伏：供給側出清加速，板塊向上趨勢明確25 年7 月以來「反內卷」舉措推動光伏行業景氣度上揚，價格管控與供給側出清的雙重作用有望推動行業盈利修復，部分環節尾部企業陸續退出疊加行業頭部企業高效化技改，2026 年光伏產業鏈有望實現扭虧；AI 算力建設等將催生剛性電力需求，全球光伏需求存在超預期可能，板塊β機會有望加速到來。風電：供需格局向好，「海風+出海」迎景氣上行我國風電產業鏈供需結構合理，企業...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260212133640a49afa8b&s=b\">網頁鏈接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>電力設備新能源行業2026年投資策略報告：馭風逐光 破卷新章</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 12.5px; color: #7E829C; margin: 0;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n電力設備新能源行業2026年投資策略報告：馭風逐光 破卷新章\n</h2>\n<h4 class=\"meta\">\n<p class=\"head\">\n<strong class=\"h-name small\">國元證券</strong><span class=\"h-time small\">2026-02-12 00:00</span>\n</p>\n</h4>\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>光伏：供給側出清加速，板塊向上趨勢明確25 年7 月以來「反內卷」舉措推動光伏行業景氣度上揚，價格管控與供給側出清的雙重作用有望推動行業盈利修復，部分環節尾部企業陸續退出疊加行業頭部企業高效化技改，2026 年光伏產業鏈有望實現扭虧；AI 算力建設等將催生剛性電力需求，全球光伏需求存在超預期可能，板塊β機會有望加速到來。風電：供需格局向好，「海風+出海」迎景氣上行我國風電產業鏈供需結構合理，企業...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260212133640a49afa8b&s=b\">網頁鏈接</a>\n\n</div>\n\n<div class=\"bt-text\">\n\n\n<p> 來源：<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260212133640a49afa8b&s=b\">國元證券</a></p>\n<p>為提升您的閱讀體驗，我們對本頁面進行了排版優化</p>\n\n\n</div>\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU1960683339.HKD","symbol_name":"UBS (LUX) EQUITY SICAV ALL CHINA \"P\" (HKD) ACC","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260212133640a49afa8b&s=b","article_id":"2610455918","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20260212133640a49afa8b&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2610455918","pubTimestamp":1770825600,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"新能源車：汽車銷量穩定增長，行業反內卷盈利能力復甦2025 年我國新能源汽車銷量達1649 萬輛，按年實現28.2%的增長，行業延續高速發展態勢。與此同時，行業「反內卷」特徵愈發突出，供給端的無序擴張得到有效管控，企業資本開支逐步收縮。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"LU1960683339.HKD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV ALL CHINA \"P\" (HKD) ACC","LU1993786604.SGD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV ALL CHINA \"P\" (SGD) ACC","LU0880133367.SGD":"UBS (LUX) EQUITY FUND CHINA OPPORTUNITY USD \"P\" (SGD) ACC","BK1116":"电气部件与设备","02465":"龙蟠科技","02865":"钧达股份","03750":"宁德时代","LU0067412154.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND -  CHINA OPPORTUNITY \"P\" (USD) ACC","LU1008478684.HKD":"UBS (LUX) EQUITY FUND -  CHINA OPPORTUNITY \"P\" (HKD) ACC","BK1610":"ETF&股票定投概念","LU1152091168.USD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - CHINA OPPORTUNITY (USD) \"PM\" INC","LU1807302812.USD":"UBS (LUX) EQUITY SICAV ALL CHINA \"P\" (USD) ACC","LU1152091754.HKD":"UBS (LUX) EQUITY FUND - CHINA OPPORTUNITY (USD) \"PM\" (HKD) INC"},"translate_title":"Power Equipment New Energy Industry 2026 Investment Strategy Report: Harnessing the Wind and Chasing the Light to Break a New Chapter","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"02865":0.9,"03750":0.9,"02465":0.9},"content_text":"光伏：供給側出清加速，板塊向上趨勢明確25 年7 月以來「反內卷」舉措推動光伏行業景氣度上揚，價格管控與供給側出清的雙重作用有望推動行業盈利修復，部分環節尾部企業陸續退出疊加行業頭部企業高效化技改，2026 年光伏產業鏈有望實現扭虧；AI 算力建設等將催生剛性電力需求，全球光伏需求存在超預期可能，板塊β機會有望加速到來。風電：供需格局向好，「海風+出海」迎景氣上行我國風電產業鏈供需結構合理，企業盈利能力好，風電上市公司盈利情況向好。2025 年國內各地海風建設提速，海上風電是未來海洋經濟重要發力點，同時風電出口局面趨勢向好，持續看好國內風電產業鏈。2025 年以來，風電招標維持較高景氣度，產業鏈上下游呈現良好局面。展望2026 年，國內風電有望持續增長，海風為後續發展重點，同時風電出口市場逐步打開，產業鏈各環節有望迎來新一輪成長。新能源車：汽車銷量穩定增長，行業反內卷盈利能力復甦2025 年我國新能源汽車銷量達1649 萬輛，按年實現28.2%的增長，行業延續高速發展態勢。與此同時，行業「反內卷」特徵愈發突出，供給端的無序擴張得到有效管控，企業資本開支逐步收縮。在市場需求持續攀升、產品結構持續優化升級的雙重驅動下，行業產品價格迎來企穩回升。其中，2025 年下半年六氟磷酸鋰、碳酸亞乙烯酯（VC）價格分別大幅上漲222.67%、254.21%，行業整體盈利能力實現顯著修復。2026 年作為「十五五」規劃開局之年，行業將邁入提質增效新階段，在技術創新突破、產業鏈供應鏈自主可控能力提升與全球化佈局深化的推動下，新能源汽車產業將實現量質齊升的高質量發展。投資建議光伏：供給側的硅料收儲平台落地及產業鏈限產措施，以及需求側的「十五五」光伏裝機需求支撐、AI 數據建設、太空光伏等。在供需兩端反內卷的持續推進下，產業鏈供需關係有望快速修復並推動價格抬升，而具備α優勢的標的在行業β修復過程中也將具備更大彈性。建議關注：1）具備技術及成本優勢的頭部硅料、電池組件企業（協鑫科技、鈞達股份、晶澳科技等）；2）在BC、HJT 生產設備環節與在賤金屬漿料等方面研發、實證進度領先的企業（隆基綠能、東方日升等）；3）受益於光伏主產業鏈供給側優化和儲能需求旺盛的高景氣度輔材企業（陽光電源、正泰電源等）。風電：建議關注1）國內主機價格出口市場逐步打開，整體盈利能力持續提升，建議關注主機廠金風科技、運達股份；2）海纜仍是具有較高壁壘的環節，國內及海外需求雙升，同時深遠海趨勢帶動海纜電壓等級、技術壁壘的提升。建議關注東方電纜、中天科技；3）海上風電裝機加速，海外訂單需求旺盛，帶動塔筒/管樁行業的高景氣。建議關注大金重工、泰勝風能、海力風電；4）其他零部件環節，關注出口業務毛利高、新品類獨家壁壘高的細分零部件領先企業，關注振江股份、盤古智能。鋰電：我國新能源汽車鏈持續保持快速增長，歷經三年的產能出清與行業磨底，鋰電產業鏈尾部低效產能已逐步被市場淘汰，疊加下游新能源汽車與儲能需求的持續釋放，部分關鍵材料環節已率先迎來量價修復行情；2026 年建議優先關注盈利能力邊際向上的電池及結構件環節，建議關注寧德時代、國軒高科、億緯鋰能、豪鵬科技及科達利、震裕科技；其次，隨着供給端結構改善，中游材料價格回升，建議關注優先受益於行業復甦的領軍企業如湖南裕能、龍蟠科技、萬潤新能、璞泰來、貝特瑞、恩捷股份、星源材質等；固態電池商業化加速，建議關注產業鏈相關標的：上海洗霸、廈鎢新能、國瓷材料、三祥新材、泰和科技、當升科技。風險提示市場競爭持續惡化、原材料價格波動風險、國際貿易摩擦風險、技術迭代和降本進度不及預期、新能源政策風險、風電建設不及預期風險、消納風險。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}

電力設備新能源行業2026年投資策略報告：馭風逐光 破卷新章

熱議股票

電力設備新能源行業2026年投資策略報告：馭風逐光破卷新章