Galaxy 創始人兼首席執行官邁克·諾沃格拉茨（Mike Novogratz）周二在一個數字金融論壇上表示，比特幣近期的暴跌並非單一事件所致，而是反映了整個行業的更大轉變。

　　諾沃格拉茨說，2022 年 11 月，比特幣在 FTX 崩盤後不到一天就下跌了 22%，當時出現了「信任崩潰」。他說：「這一次，沒有確鑿的證據。你會環顧四周，心想：到底發生了什麼？」

　　諾沃格拉茨確實將 2025 年 10 月發生的那場災難性事件視為一個重要事件。當時，超過 160 萬名交易者在 24 小時內總共損失了 193.7 億美元的槓桿頭寸，他稱這一情況「摧毀了大量散戶投資者和市場做市商」，並給比特幣價格帶來了巨大壓力。

　　「加密貨幣的核心在於敘事，在於故事，」他說道。「這些故事需要時間構建，需要時間吸引人們參與……所以，當很多人因此損失慘重時，故事不會立刻恢復原狀，」他補充道。

　　但諾沃格拉茨也看到了更持久的影響，他預計當前的低迷期將會帶來一些改變。他表示，隨着加密貨幣行業引入「風險承受能力不同的機構」，近期加密貨幣投資的「投機時代」將會逐漸結束。

　　「散戶投資者進入加密貨幣領域並非為了追求11%的年化收益率，」他說道，「而是為了獲得30倍、8倍甚至10倍的回報。」

　　諾沃格拉茨表示，總會有一些交易者進行投機，但總體而言，「我們將利用同樣的渠道——加密貨幣渠道——將銀行和金融服務帶給全世界，從而改變或取代現有的金融體系。因此，最終的資產將是現實世界的資產，但回報率會低得多。」

　　他還指出，代幣化股票將具有「不同的回報特徵」。

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責任編輯：於健 SF069