智通財經APP獲悉，花旗發布研報稱，大宗商品價格已大幅上升，並似乎在較高水平整固，該行分析有關對內地各板塊的影響。正面而言，基礎物料行業是主要受惠者，尤其是鋁、銅及鋰供應商；該行予中國鋁業(02600)、中國宏橋(01378)及紫金礦業(02899)「買入」評級，亦看好純銅企業，如五礦資源(01208)、洛陽鉬業(03993)及江西銅業股份(00358) 。此外，黃金珠寶商將受惠於金價上升，而銅價上升亦令覆銅板(CCL)生產商的毛利率得以擴張，如建滔積層板(01888)。


負面而言，汽車製造商將因物料清單成本上升而受壓，該行料大衆市場的BEV及PHEv單車成本將分別增加約6,565元及4,310元人民幣。行業中，小鵬汽車-W(09868)及廣汽集團(02238)因規模較小及平均售價較低，更易受影響；相反，比亞迪股份(01211)及吉利汽車(00175)規模較大，有能力將超過50%的成本升幅轉嫁予上游供應商。


另外，該行預期電池行業的二線公司將面臨短期壓力，但寧德時代(03750)具議價能力，且旗下江西鋰雲母礦預計將於今年次季復產，比同業更具防禦性。該行認為儲能系統銷售將面臨利潤率削減，尤其是今年次季，對行業開啓為期90天的負面催化劑觀察。在太陽能行業中，組件製造商較易受銀成本上升的影響，銀約佔其生產成本30%，可能壓縮其利潤率。而在中國的電網設備製造商中，平高電氣(600312.SH) 對銅及鋁成本增加最為敏感。