在低利率環境和股票市場結構性行情顯著的背景下，資產配置的重要性日益突出。華商基金始終「以提升投資者獲得感」為中心，構建了覆蓋不同風險偏好、養老目標及投資期限的多元化FOF產品體系，致力於通過專業的投資理念和經驗，助力投資者根據自身風險偏好實現最優的資產配置和更好的持基體驗。
值得一提的是，截至2025年末，由擅長「穩守反擊風格」的華商基金資產配置部總經理孫志遠管理的華商安遠穩進一年持有混合（FOF）C，2025年業績位列同類產品第二，充分展現了華商基金在FOF領域的主動投資管理能力。
穩守反擊風格 鑄就中長期超額收益
孫志遠
華商基金資產配置部總經理
華商安遠穩進一年持有混合（FOF）基金經理
華商嘉逸養老目標2045五年持有混合發起式（FOF）基金經理
華商嘉悅平衡養老三年持有混合發起式（FOF）等基金經理
華商基金資產配置部總經理孫志遠，擁有近14年證券從業經歷（其中6.9年證券投資經歷，6.9年證券研究和證券投資基金研究分析經歷）。作為「穩守反擊型」基金經理，孫志遠長期服務以穩健為導向的資金，專注絕對收益和相對收益的結合。
在孫志遠看來，專業管理者的價值在於，幫助投資者完成部分在投資中應當執行、但在實踐中較難堅持的投資行為。例如在市場相對高點時理性控制倉位，在市場低迷時逐步佈局，以及避免追逐短期業績突出的產品等，從而取得相對更優的風險調整後回報。他一直以來追求的投資理念是「即使投資者在最差的時點入場，也能獲得較好的投資體驗」。
除了管理混合型FOF外，孫志遠管理的相關養老產品，在中長期時間維度，均較好地實現了絕對收益和相對收益，戰勝了同期業績比較基準，展現出了優秀的主動管理能力。
數據說明：近3年指2023.01.01至2025.12.31，數據來自基金定期報告，更多詳見文末。
前瞻佈局，理性應對：孫志遠的市場洞察與資產配置觀
在華商安遠穩進一年持有混合（FOF）基金2025年四季報中，孫志遠指出，當季度市場呈現整體寬幅震盪，結構劇烈分化的態勢。與海外AI熱潮相關的板塊一往無前，而其餘大部分板塊則表現平平。他延續了3季度人棄我取的操作思路，對一些漲幅較大，重倉板塊估值高企的基金做了適度的獲利了結，轉向了更注重個股性價比的產品。
針對宏觀經濟，孫志遠指出，雖然判斷實際經濟增速上行路徑有不確定性，但物價水平上行概率較高，這或對周期類的上市公司盈利增速形成利好；加上這些板塊的PB估值都處於自身歷史的低位，在2026年有望受益。
展望2026年，孫志遠認為成長和價值風格或都有機會，相對來說風格內部與價格相關度高的行業和板塊機會更大。例如成長風格中的新能源、消費者服務板塊，價值風格中的化工、建築建材等板塊。組合構建上，他將堅持「大膽假設、小心驗證」的思路，根據數據變化逐步調整佈局，在預期兌現前保持組合整體均衡。作為FOF基金經理，他會更多地基於基金經理的長期投資風格和短期聚焦方向，選擇符合篩選標準和方向判斷的產品。
整體來看，孫志遠認為部分物價數據已經悄悄二階轉好，商品期貨價格似乎在體現着博弈資金未來看好的方向，強勢的人民幣匯率也終於開始反映購買力平價公式的隱含結論，會繼續按照既有節奏，結合基本面線索與板塊的性價比，挑選未來受益的基金產品，等待冷竈燒出的旺火。
數據說明：絕對收益是指證券或投資組合在一定時間區間內所獲得的回報；相對收益是產品的絕對收益與產品的業績比較基準收益之間的差。以上內容僅代表基金經理投資理念，基金的具體投資比例和投資策略詳見基金法律文件。
孫志遠歷任基金——華商嘉悅平衡養老目標三年持有混合發起式（FOF）20210528至今，華商嘉悅穩健養老目標一年持有混合發起式（FOF）20210923至今，華商嘉逸養老目標2040三年持有混合發起式（FOF）20211015至今，華商安遠穩進一年持有混合（FOF）20221122至今，華商嘉逸養老目標2045五年持有混合發起式（FOF）20230609至今，華商融享穩健配置3個月持有混合（FOF）20240829至20250917，華商匯享多元配置3個月持有混合（FOF）的基金經理20251209至今。
基金排名評價數據來自銀河證券2026年1月發布，華商安遠穩進一年持有混合的A類、C類排名分類分別為混合型FOF（權益資產0-30%）（A類）、混合型FOF（權益資產0-30%）（非A類），近一年排名分別為4/70、2/67。
以上產品的淨值增長率、同期業績比較基準表現數據均來自基金定期報告。華商嘉逸養老目標日期2045五年持有期混合發起式（FOF）成立未滿3年，故不展示業績。華商嘉悅平衡養老目標三年持有混合發起式（FOF）Y近3年基金淨值增長率為18.25%；華商嘉逸養老目標日期2040三年持有混合發起式（FOF） Y近3年基金淨值增長率為18.26%；華商嘉悅穩健養老目標一年持有期混合發起式（FOF）Y近3年基金淨值增長率為12.02%；以下為孫志遠管理的全部基金業績及業績比較基準收益率，數據均來源於基金定期報告，最新基金份額淨值詳見華商基金官網。
華商嘉悅平衡養老目標三年持有混合發起式（FOF）業績比較基準為：中證800指數收益率×50%+中債綜合（全價）指數收益率×40%+中證港股通綜合指數收益率×5%+銀行活期存款利率（稅後）×5%。本基金A份額成立於20210528，基金成立日至20211231、2022至2025年份額淨值增長率分別為5.76%、-3.61%、-6.85%、2.34%、22.69%，同期業績比較基準收益率分別為-2.19%、-11.07%、-4.96%、9.68%、11.00%。本基金Y份額成立於20221116，2023至2025年份額淨值增長率分別為-6.51%、2.72%、23.14%，同期業績比較基準收益率分別為-4.96%、9.68%、11.00%。業績登載期間基金經理變更情況：孫志遠20210528至今。本基金A類和Y類申購費率（非養老金客戶）根據申購金額劃分不同標準：金額＜100萬元時費率為0.8%；100萬元≤金額＜200萬元時費率為0.5%；200萬元≤金額＜500萬元時費率為0.3%；金額≥500萬元時按每筆1000元收取；贖回費、銷售服務費A和Y類份額均不收取。
華商嘉悅穩健養老目標一年持有混合發起式（FOF）業績比較基準為：中證800指數收益率×20%+中債綜合（全價）指數收益率×70%+中證港股通綜合指數收益率×5%+銀行活期存款利率（稅後）×5% 。基金A份額成立於20210923，2022至2025年份額淨值增長率分別為-1.49%、-5.87%、3.70%、13.46，同期業績比較基準收益率分別為-4.41%、-1.23%、7.32%、4.28%。基金Y成立於20221111，2023至2025年份額淨值增長率分別為-5.51%、4.07%、13.91%，同期業績比較基準收益率分別為-1.23%、7.32%、4.28%。業績登載期間基金經理變更情況：孫志遠20210923至今。本基金A類和Y類申購費率（非養老金客戶）根據申購金額劃分不同標準：金額＜100萬元時費率為0.8%；100萬元≤金額＜200萬元時費率為0.5%；200萬元≤金額＜500萬元時費率為0.3%；金額≥500萬元時按每筆1000元收取；贖回費、銷售服務費A和Y類份額均不收取。
華商嘉逸養老目標 2040 三年持有混合發起式（FOF）業績比較基準為：X *（95%*中證800指數收益率+5%*中證港股通綜合指數（人民幣）收益率）+（100%-X）*中債綜合（全價）指數收益率。X根據權益類資產比例的不同而調整。基金A份額成立於20211015，2022至2025年份額淨值增長率分別為-4.26%、-6.94%、3.59%、20.74%，同期業績比較基準收益率分別為-11.36%、-4.83%、9.40%、9.61%。基金Y份額成立於20221116，2023至2025年份額淨值增長率分別為-6.44%、4.13%、21.39%，同期業績比較基準收益率分別為-4.83%、9.40%、9.61%。業績登載期間基金經理變更情況：孫志遠20211015至今。本基金A類和Y類申購費率（非養老金客戶）根據申購金額劃分不同標準：金額＜100萬元時費率為1.2%；100萬元≤金額＜200萬元時費率為0.8%；200萬元≤金額＜500萬元時費率為0.6%；金額≥500萬元時按每筆1000元收取；贖回費、銷售服務費A和Y類份額均不收取。
華商安遠穩進一年持有混合（FOF）成立於20221122，業績比較基準為：中證800指數收益率×30%+中債綜合（全價）指數收益率×65% +金融機構人民幣活期存款基準利率（稅後）×5% 。本基金A份額2023至2025年份額淨值增長率分別為-6.57%、3.27%、13.02%，本基金C份額2023至2025年份額淨值增長率分別為-6.94%、2.87%、12.55%，同期業績比較基準收益率分別為-1.75%、7.43%、5.08%。業績登載期間基金經理變更情況：孫志遠20221122 至今。本基金A類申購費率（非養老金客戶）根據申購金額劃分不同標準：金額＜100萬元時費率為1.2%；100萬元≤金額＜200萬元時費率為1%；200萬元≤金額＜500萬元時費率為0.8%；金額≥500萬元時按每筆1000元收取。C類份額不收取申購費。贖回費A和C類份額均不收取。銷售服務費A類不收取，C類0.4%/年。
華商嘉逸養老目標2045五年持有混合發起式（FOF）成立於20230609，業績比較基準為：X *（95%*中證全指指數收益率+5%*中證港股通綜合指數（人民幣）收益率）+（100%-X）*中債綜合（全價）指數收益率。X根據權益類資產比例的不同而調整。詳閱法律文件。基金成立日至20231231、2024-2025年份額淨值增長率分別為-8.20% 、5.16% 、39.58%，同期業績比較基準收益率分別為-5.34% 、7.80%、16.07% 。業績登載期間基金經理變更情況：孫志遠20230609至今。
以上基金對通過基金管理人的直銷中心認購/申購A類基金份額的養老金客戶與除此之外的其他投資者實施差別的認購/申購費率，詳見基金招募說明書等法律文件。更多費率信息詳閱基金法律文件及基金公司官網查詢。
風險提示：如果投資者購買的產品以定期開放方式運作或在基金合同中約定了基金份額最短持有期限，在封閉期內或最短持有期限內，將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束。基金若投資內地與香港股票市場交易互聯互通機制（以下簡稱「港股通機制」）允許買賣的規定範圍內的香港聯合交易所上市的股票、ETF的，存在面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。基金管理人承諾以誠實信用、恪盡職守、謹慎勤勉的態度管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益，基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金經理以往的業績不構成新發基金業績表現的保證。投資者購買基金時，請認真閱讀基金合同、招募說明書、基金產品資料概要等基金法律文件。以上內容不代表投資建議，市場有風險，基金投資須謹慎。敬請投資者選擇符合風險承受能力、投資目標的產品。
責任編輯：江鈺涵