智通財經APP獲悉，萬聯證券發布研報稱，展望2026年春節檔，作品類型供給豐富，為大盤提供了基本面支撐，綜合影片預期與市場環境，整體檔期票房有望表現穩健，最終表現高度將取決於實際質量與觀衆口碑。建議關注優質影片核心製作方、出品方及影視院線相關頭部公司。

萬聯證券主要觀點如下：

事件

2026年春節檔上映影片中，共有6部市場關注度較高，分別是《飛馳人生3》、《驚蟄無聲》、《鏢人：風起大漠》、《熊出沒·年年有熊》、《星河入夢》、《熊貓計劃之部落奇遇記》。

整體票房回顧：2025年春節檔票房再創歷史新高，頭部影片效應顯著

春節檔是中國電影市場最重要的檔期之一，2025年春節檔共收穫票房95.14億元，按年上漲18.36%，刷新中國影史春節檔最高票房紀錄。這一成績主要得益於檔期內頭部影片的強勁表現，從電影票房分佈來看，2025年頭部電影《哪吒之魔童鬧海》單片票房佔比過半，與《唐探1900》、《封神第二部：戰火西岐》貢獻檔期總票房超85%，頭部集中度顯著。

在長假與節日效應共同作用下，市場大盤與單片爆發力攀升至新高度

內部結構：2026年春節檔IP續作與頭部新作並存，口碑、影片質量成就最終票房。1）預售情況：根據燈塔專業版數據，截至2月9日14點37分，《飛馳人生3》預售票房達到1367.2萬元，總場次7.8萬，總人次27.1萬。《驚蟄無聲》、《鏢人：風起大漠》分別以1206.2萬元和818.6萬元位居第二、三位；2）整體情況：此次春節檔包含《飛馳人生3》、《熊出沒·年年有熊》、《熊貓計劃之部落奇遇記》三部IP系列作品。

與此同時，《驚蟄無聲》、《鏢人：風起大漠》、《星河入夢》等題材突出的新作亦獲得市場關注，此類全新題材儘管缺乏前作影視作品鋪墊，但核心主創與主演具有較高的行業影響力與國民度，進一步強化影片的市場競爭力。今年春節檔影片類型覆蓋多元，整體票房潛力將更依賴於影片上映後的實際口碑表現；3）票房預測：預計2026年春節檔期票房前三名分別是《飛馳人生3》、《驚蟄無聲》、《鏢人：風起大漠》，分別約34.50/18.45/14.70億元，預測檔期內總票房將達到92.98億元。

風險因素：電影口碑、質量不及預期；影片延期風險；電影聲譽相關風險。