金吾財訊 | 中信證券表示，在銀價暴漲的背景下，光伏電池組件頭部廠商有望加快賤金屬漿料替代，帶動行業成本梯度分化加劇。隨着電池組件廠商成本梯隊顯著分化，且需求結構向高效產品持續升級，技術和成本落後的中尾部公司或面臨加速淘汰。同時，愛旭股份帶頭打響光伏行業知識產權反內卷第一槍，其與Maxeon達成專利合作，有望成為光伏行業解決專利糾紛、提高行業准入門檻的範本，打響了光伏行業知識產權反內卷的「第一槍」，具備核心技術和專利優勢的頭部廠商有望脫穎而出。該機構預計光伏電池組件行業「反內卷」有望迎來加速，推薦：1）電池組件龍頭，2）漿料核心供應商，3）競爭優勢持續提升的HJT電池設備供應商。