來源：能源研發中心
後市觀點
周一油價震盪中收高，消息面相對平靜，但近期地緣層面的擾動讓投資者擔憂情緒維持高位，稍有風吹草動就容易推動油價衝高。美國加大對俄羅斯制裁，讓俄油銷售阻力加大，對俄羅斯形成明顯壓力，這引發俄羅斯不滿。
市場在等待美伊談判進一步消息，以色列總理內塔尼亞胡計劃於當地時間10日中午出發訪美，11日在白宮會見美國總統特朗普，預計在此之後美伊談判上會有更多指引信息。在上周美伊談判後美國總統特朗普表示，本周美國將再次與伊朗談判。特朗普稱，伊朗想達成協議。「我們有大量時間」達成協議，同時特朗普重申伊朗不能擁有核武器。伊朗方面強調鈾濃縮是伊朗不可剝奪的權利，必須繼續進行。針對西方國家關心的導彈計劃，伊朗外長阿拉格齊斷然拒絕將其納入任何談判。他明確表示，導彈項目絕不在談判桌上，因為這純屬伊朗的國防主權範疇。另外阿拉格齊表示，戰爭的可能性始終存在，伊朗已做好防止戰爭發生的準備。阿拉格齊稱，此前他已向美國談判代表明確指出，美方只有兩種選擇：戰爭或外交，而伊朗的選擇是外交。但他同時強調，伊朗對這兩種選項都比以往準備得更加充分，並希望美方選擇外交途徑。
原油自身供需層面供應端寬鬆仍是原油市場基本盤，但這並沒有在年初給油價帶來很大的壓力。市場焦點聚焦於地緣層面。油價能在近期維持抗跌表現一方面地緣因素是重要原因，另一方面從過去一個月基金持倉變化可以看出，資金不再將原油作為空配品種也是油價下行驅動有限的一個原因。時間馬上進入我國春節假期窗口，考慮到當前油價處於高波動階段，且地緣層面容易帶來突發異動，建議提前做好風控工作，適當降低倉位，謹慎參與。
每日動態
【1】WTI主力原油期貨收漲0.81美元，漲幅1.27%，報64.36美元/桶；布倫特主力原油期貨收漲0.99美元，漲幅1.45%，報69.04美元/桶；INE原油期貨收漲1.97%，報475.2元。
【2】美元指數跌幅0.78%，報96.85；港交所美元兌人民幣跌幅0.21%，報6.9086；美國十年期國債跌幅0%，報112.09；道瓊斯工業指數漲幅0.04%，報50135.87。
近期要聞
【1】【油價陷於地緣博弈，印度拒購俄油，供應風險溢價難消】
⑴ 在美國與伊朗承諾繼續間接會談後，市場對中東局勢升級的擔憂有所緩解，周一國際油價保持穩定。
⑵ 然而，地緣風險並未完全消散，伊朗外長警告稱，若遭美軍襲擊，將打擊美軍在中東的基地，這限制了油價的下跌空間。
⑶ 與此同時，印度煉油商正避免購買4月交付的俄羅斯原油，這一消息為油價提供了支撐。市場分析認為，若印度完全停止購買，將是持續看漲油價的信號。
⑷ 哈薩克斯坦的巨型油田產量正逐步恢復，目標在2月23日前達到滿負荷生產，這在一定程度上緩和了供應緊張情緒。
⑸ 綜合來看，當前油價正處於多空因素拉鋸之中：美伊會談緩和了緊張局勢，但霍爾木茲海峽的運輸風險、印度對俄油的潛在抵制以及哈薩克斯坦產量恢復的進度，共同構成了複雜的短期驅動。
⑹ 交易員未來需密切關注兩方面：一是美伊談判的實際進展與中東的軍事動態；二是印度迴避俄羅斯原油的持續時間與規模，這將對全球原油貿易流產生結構性影響。
【受美國製裁影響，俄羅斯原油產量連續兩月下滑】
俄羅斯1月原油產量連續第二個月下降，平均日產量降至928萬桶（不含凝析油），較12月減少4.6萬桶/日，且低於其在歐佩克+協議中允許的產量近30萬桶/日。產量下滑主要受美國製裁導致銷售困難影響。與此同時，海上油輪儲存的俄羅斯原油量持續上升，截至2月初已達1.43億桶，較一年前幾乎翻倍，較11月下旬增長逾四分之一，表明部分原油難以找到買家。此前，美國總統特朗普為換取印度停止購買俄油，已宣佈取消對印度加徵的25%額外關稅。
【2】【印度煉油商或減少採購俄原油，分析稱與美貿易談判有關】
1． 據行業消息人士透露，印度主要煉油企業近期對採購今年4月交付的俄羅斯石油持謹慎態度，部分公司已暫緩接受3月至4月船期的俄油報價。市場分析認為，此舉可能與印度和美國正在推進的雙邊貿易談判有關。
2． 目前美印雙方已宣佈一項旨在今年3月前完成談判的協議框架，並正朝着達成貿易協定的方向邁進。有觀點指出，印度在能源採購上的調整可能是為營造更有利的談判氛圍，回應美方在貿易協議中的關切。
3． 若印度煉油商持續減少採購俄羅斯原油，可能對全球石油貿易流向產生一定影響。不過，目前尚不清楚這一採購策略調整是短期行為還是中長期趨勢。
4． 分析人士表示，印度在平衡多方經貿關係與能源安全需求上面臨考量。後續進展需觀察美印貿易談判的具體成果以及印度能源採購策略的實際變化。
【3】【俄外長：俄在對美經濟關係上看不到「光明前景」】
當地時間2月9日獲悉，俄羅斯外交部長拉夫羅夫表示，對俄羅斯重要的是美國在烏克蘭問題上的立場，而不是烏克蘭或歐盟發表的言論。他指出，俄美兩國在安克雷奇會晤後本應朝着廣泛合作的方向邁進，但實際情況卻恰恰相反。美國不願意落實其在安克雷奇就烏克蘭問題提出的建議。拉夫羅夫還稱，俄羅斯接受了美國就烏克蘭問題提出的方案。拉夫羅夫表示，美國對俄羅斯石油公司的制裁是試圖壓制競爭對手的不正當手段，美國正試圖控制俄羅斯與印度等國家的軍事技術聯繫。他表示，俄羅斯在對美經濟關係上看不到「光明前景」，美國政府不僅未質疑美前總統拜登為「懲罰」俄羅斯而通過的法律，還實施了新制裁。拉夫羅夫稱，俄羅斯仍對與美合作持開放態度，但美國自己設定了障礙。拉夫羅夫說，俄羅斯絕不允許在烏克蘭部署任何威脅俄羅斯安全利益的武器。
責任編輯：趙思遠