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2月9日，作為「光模塊三劍客」之一的天孚通信，股價大漲17.76%，盤中觸及漲停，股價報收297.9元/股，再創歷史新高。
光模塊是AI算力工廠裏的「光速傳送帶」，專門負責在芯片之間搬運海量數據，它的性能直接決定了AI算力的規模和效率。市場用真金白銀給天孚通信投票，反映了它在AI發展中重要性。
股價上演「過山車」，投資者賣飛了
近一年，天孚通信的股價表現，堪稱「過山車式「的強勢上漲。
2025年年初到9月，股價飆升至224元/股。10月，股價一度跌到146元/股，較高點下跌超過30%，隨後逐步回升。
去年全年，天孚通信股價累計上漲213.7%，助其成為科技股中的「明星」，還跟新易盛、中際旭創組成「光模塊三劍客」。
但2026年，天孚通信「單飛」了，成為其中唯一上漲的一個，截至2月9日年內漲幅46.73%。同期，新易盛股價下跌9.45%，中際旭創下跌7.21%。
他們之間最根本的差異，是所處產業鏈位置的不同。
假設把整個AI算力產業鏈，想象成一條麪包生產線，天孚通信就是賣高級麪粉和核心配料的，不直接生產「麪包」（即完整的光模塊），專門為製作高速光模塊提供最核心、技術難度最高的零部件。
中際旭創、新易盛則是直接賣「麪包」，向谷歌、Meta、亞馬遜等雲巨頭銷售完整的光模塊產品，面臨的競爭更激烈，利潤也容易被壓制。
因此，儘管光模塊概念股很多，但天孚通信在AI算力爆發這場「淘金熱」中佔據了 「賣鏟子」的黃金位置，更受追捧。
今日天孚通信漲停，不少投資者表示眼紅，後悔「賣飛了」，有投資者則選擇落袋為安。早早套現的，其實還有天孚通信的股東、高管。據統計，第二大股東朱國棟自2023年以來，累計兌現超17億元。
與英偉達深度綁定，前景可觀
天孚通信最關鍵的市場地位，來自於它與英偉達的深度綁定。
憑藉先發優勢，天孚通信佔據全球1.6T光引擎市場65%以上份額。不僅如此，它還是英偉達子公司Mellanox 1.6T硅光引擎的近乎獨家供應商，供應鏈份額高達90%-95%。
要知道，1.6T光模塊是下一代AI數據中心高速互聯的標配，其傳輸速度高達每秒1.6太比特，能讓成千上萬的GPU芯片能夠高效協同工作，從而訓練出更強大的AI模型。英偉達的GPU要發揮最大算力，離不開它。
近日，英偉達CEO黃仁勳強調，AI基礎設施建設是「人類歷史上最大的基建」，還要持續7-8年。
而他的客戶Meta、亞馬遜、谷歌和微軟將繼續「買買買」。4家客戶2026年的計劃資本支出約6500億美元，按年增長約60%，其中大部分錢要用來買英偉達的芯片。
接下來，英偉達還和Tower半導體合作，推動1.6T光模塊發展。
這都意味着，英偉達會為天孚通信帶來源源不斷的訂單，迅速點燃市場的熱情。
能博得英偉達和市場的青睞，天孚通信憑藉的是極高的技術壁壘。例如，創始人鄒支農在創業初期，就研發出納米級精密陶瓷技術打破壟斷。
如今，天孚通信通過英偉達這種頂級客戶的供應鏈，併成為主力供應商，後來者很難短時間替代。
創始人身家665億元，登頂宜春首富
天孚通信市值暴漲，鄒支農的財富也跟着水漲船高。2025年末，他以家族財富665億元，登頂宜春首富的寶座。
這家千億市值的「AI算力硬件龍頭」，是他從一間不足200平米的小廠房裏「煉」出來的。
鄒支農1968年出生於江西宜春的農村家庭，畢業於吉林工業大學機械設計與製造專業。
27歲，下海風潮捲起，鄒支農不惜辭掉鼓風機廠的鐵飯碗開始創業，做電腦生意。
2001年，他又創辦豪億數碼網絡有限公司，專攻綜合佈線工程。他發現，其中一個關鍵零件陶瓷套管材料，幾乎被日本公司壟斷，便想攻克這門技術。
2005年，鄒支農在蘇州創辦天孚通信。在不足200平米的廠房裏，他在高溫中反覆調試，生產了上百萬個不良品後，終於摸索出了獨家工藝，打破壟斷。
2015年，天孚通信登陸創業板上市，成為國內光通信元器件行業第一家上市公司，但收入長期在10億元以下。
直到2023年，AI算力需求激增帶動高速光器件市場井噴，天孚通信業績也爆發了。2023年，公司收入19億元，2024年收入32.5億元。
據天孚通信最新業績預告，2025年將實現歸母淨利18.81億元至21.50億元，按年增長40%至60%。
對此，機構也給「買入」評級。華鑫證券研報指出，天孚通信營收利潤實現高增，隨着市場需求爆發，有望進一步鞏固公司競爭優勢。
去年底，天孚通信宣佈啓動赴港上市，未來其或將繼續成為港股科技板塊的一個重要亮點。
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