撰文：嘉盛集團資深分析師 Jerry Chen
本周市場將聚焦美國非農和CPI數據、日本選舉行情，以及黃金圍繞5000美元的多空爭奪。
· 非農和CPI再次「同框」 美元恐繼續承壓
由於政府部分停擺，原定於上周五發布的1月非農報告將推遲至本周三（21：30），而CPI數據則被延後至本周五（21：30），這兩項關鍵數據連續第二個月在同一周發布。
市場預期本次新增7萬非農人口，前值5萬，失業率預計維持在4.4%。但上周已經公布的就業數據並不樂觀，職位空缺數降至2020年9月以來新低，體現出AI對勞動力市場的衝擊。1月通脹預計從2.7%降至2.5%。
由於聯儲局1月會議稱「失業率已顯現出一定的企穩跡象」且「通脹依然略高」，因此經濟數據或很難改變聯儲局謹慎觀望的立場，下一次利率變動可能要等到聯儲局新任主席上任之後，即6月的會議上。但這依然不足以扭轉美元指數的弱勢，本周繼續關注歐元、澳元等上行方向。歐洲央行今年或維持利率不變，澳洲聯儲上周則意外加息。
· AI交易熄火但美股依然堅挺
短期來看，AI交易熄火（而非經濟數據或利率前景）是引發美股波動的主導因素。但在過去三個月科技股表現低迷的同時，能源、原材料、工業、金融等傳統行業板塊漲幅居前，顯然投資者正將目光轉向更有性價比的中小型股，這有利於形成股市普漲和熱點輪動的效應，道瓊斯指數突破50000點大關是最好的證明。
由於大部分大型科技股財報已經揭曉，風險釋放後，技術形態和市場情緒有望共同推動納斯達克100指數的階段性反彈。周五形成的看漲吞噬形態暗示指數或挑戰26000點及上方。
NASDAQ 100 日線圖
來源：TradingView，Forex.com日本大選落幕 日經指數一飛沖天
日本大選塵埃落定，執政聯盟獲得衆議院的絕對多數，這強化了日本政策延續性的預期，為高士早苗的寬鬆財政、提高國防開支等政策鋪平了道路，而日本央行預計將只會漸進式加息。
日經指數周一高開高走歷史首次突破57000，強勁勢頭短期內有望延續並為近期動盪的全球股市帶來信心，美國三大指數期貨周一早盤同步走高。USDJPY維持在157附近，弱勢日元或令套利交易熱情得以延續，一定程度上穩定了全球金融市場，但仍需要警惕160-162區域的技術性壓力以及潛在的央行干預風險。
但在短暫的狂歡過後，日本政府的債務隱患和財政可持續性依然令人擔憂，資本市場的考驗還遠未結束。
黃金重回5000美元！？
儘管在短時間內遭遇了超過20%的回撤，但黃金的中長期上漲邏輯並沒有改變（美國降息、地緣風險、資產配置需求、去美元化等）。
不過在投機熱情顯著降溫之後，金價短期或陷入高位震盪，若無法突破5050/90區域，恐再次下探考驗4800一線。上行方向，突破5140後將再次瞄向歷史高點。
儘管市場情緒和走勢尚不明朗，但高波動料將持續。黃金一周引伸波幅高達38.4%，意味着本周金價大概率在4694.92-5233.68之間波動，即上周五收盤價上下270美元的區間。
XAUUSD 黃金 4小時
來源：TradingView，Forex.com責任編輯：朱赫楠