Amina Niasse

路透2月10日 - CVS Health CVS.N周二公布第四季度利潤下降，但高於華爾街預期，這得益於其藥房福利部門的強勁表現及其零售藥店處方量的強勁增長。

根據LSEG彙編的數據，CVS稱調整後的季度利潤從每股1.19美元降至1.09美元，高於分析師平均預期的每股99美分 。

"首席財務官布萊恩-紐曼（Brian Newman）說："我說的是Say-Do比率。"我們提出切合實際的目標，並努力實現或超出預期。

紐曼說，過去五年，藥房業務的利潤每年下降約 5%，但 2025 年增長了 5%，這得益於其收購了申請破產的藥房 Rite Aid 的部分資產 (link)。

對於 2026 年，這家醫療保健企業集團維持了全年調整後每股利潤在 7.00 美元到 7.20 美元之間的預測，與上一季度持平。根據 LSEG 的數據，分析師預計該公司每股收益為 7.17 美元。

CVS是美國最大的連鎖藥店之一，經營安泰保險（Aetna）和CVS Caremark藥房福利管理公司，在2024年連續幾個季度業績不佳後，於2025年進行了成本削減和重組 (link)，並更換了管理層。

處方藥收入增加

在 Rite Aid 交易的部分推動下，第四季度總收入從 977 億美元增至 1,057 億美元。處方藥處方量比 2024 年同期增長了 6.3%。

健康服務部門（包括公司的 Caremark 藥房福利管理部門）第四季度的收入從去年同期的 470 億美元增至 512 億美元。

CVS 旗下的 Aetna 保險業務報告的醫療損失率（即用於醫療服務的保費比例）為 94.8%，而分析師估計 的損失率為95.5% ，這主要是受到《通脹削減法案》（Inflation Reduction Act）出台的監管措施的影響。

紐曼表示，拜登時代的法律導致其醫療保險優勢業務的醫療成本在今年下半年大幅上升。

醫療保險是美國政府為老年人和殘疾人提供的一項計劃，由於醫療服務需求的增加和政府報銷方式的改變，保險公司的收入受到了影響。

上個月，特朗普政府提議上調2027年醫療保險優勢項目（Medicare Advantage）的支付標準，但上調幅度遠低於預期，這導致CVS、UnitedHealthUNH.N和HumanaHUM.N的股價下跌。

CVS 在 2025 年宣佈將停止提供《平價醫療法案》（Affordable Care Act）制定的計劃，稱這項業務難以為繼。

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