過去一周多時間，許多朋友跟我辯論AI的入口問題。尤其當百度文心，騰訊元寶先後開啓春節紅包大戰之後，市場和輿論越發傾向於「入口本質上是市場費用投放的較量」：對比過往歷次春節紅包大戰，很容易得出「誰能在短期內有足夠的資金去「燒」，誰就拿到勝利的籌碼」的結論。

但阿里千問卻別出心裁，沒有選擇紅包大戰，而是率先開啓了一場AI生活和購物的一次全民科普。2月6日，千問App正式上線「春節30億大免單」活動，且上線僅9小時，App內的下單量突破1000萬單。之後不斷有朋友來跟我辯論：這到底是不是「預算」的勝利？

那麼我們該如何看待AI入口大戰以及阿里千問這次現象級「爆表」呢？本文核心觀點：

其一，在美國全棧式AI的谷歌獲得極大利好，與微軟的下行形成強烈對比，國內全棧AI的代表——阿里正在走谷歌道路；

其二，2026年初千問App融合阿里零售生態，阿里股價開始異於谷歌，市場非常關注阿里AI應用的新探索；

其三，千問App現象級刷屏只是多年前阿里的「因」種成的「果」。

阿里和谷歌：全世界唯二全棧AI公司

2025年Q4以來，微軟股價乃是一路向下，截至撰稿其市值較之巔峯時刻已經跌出去30%以上。與之所對應的則是一路高歌猛進的谷歌，其市值已接近4萬億美元，超出微軟近1萬億美元。

在OpenAI最初爆火的2023年，微軟作為重要股東那是風光無限，當輿論開始暢想大模型對微軟雲、C端產品的改造能力時，市場給予其極大的溢價能力（市盈率相當長時間維持在40倍左右水平），那麼為何兩年多時間內其與谷歌有如此大的反差呢？

兩家公司雖然都在押注大模型賽道，但戰略上卻採取了完全不同的兩種路徑：

谷歌採取了全棧自研的策略，產業佈局自TPU芯片，到模型訓練，雲計算，再到C端產品（Gemini），投入之大，產業耕耘之深令人咋舌；

微軟則採取了兩條腿走路的模式（與OpenAI深度合作+自研Copilot雙線推進），硬件算力主要以採購英偉達為主，模型方面又比較依賴OpenAI。

兩家企業在大模型方面均下了重注（年度資本開支都在千億美元上下），在結果上看微軟更側重於短期表現（採購第三方算力和模型，更容易見效），谷歌則更體現長期投入（自研芯片和模型都是苦活，累活），在TPUv5e+TensorFlow+Gemini 協同下，訓練成本降低了67%，推理速度提升2.3 倍，支撐 Gemini 3 多模態能力領先，這顯然是微軟所不具備的能力。

也就是說在資本市場，兩家公司「交棒」於2025下半年，但命運齒輪的轉動則遠早於此。

對比美國行業發展之後，我們再把目光放在我國大模型廠商，截止目前在AI的產業佈局上，阿里是最接近谷歌的（全世界唯二的全棧AI公司）。

據阿里云云棲號微信公衆號內容，一方面阿里認為大模型代表的技術平台將會替代現在OS的地位，成為下一代的操作系統，將允許任何人用自然語言，創造無限多的應用。

另一方面，阿里認為大模型是運行於 AI Cloud 之上新的 OS，推動人們對 Agent 的需求增長，只有超級AI雲才能夠承載這樣的海量需求。

基於上述戰略判斷，阿里實施了兩大 AI 戰略：千問大模型堅定開源開放路線，致力於打造「AI 時代的 Android」；同時打造一台全新的 AI 超級計算機，為全球提供智能算力網絡。

這由此開啓了阿里「通雲哥」時代的到來：2025年春天，馬雲給阿里的AI戰略提煉了「通雲哥」這個名字，由通義實驗室、阿里雲、平頭哥構成，集合了大模型研發和訓練，雲計算，芯片等產業，與谷歌幾乎如出一轍。

當同類企業（如微軟）還沉浸在產品的關注度時，阿里和谷歌已經在搶佔全球AI時代的「基礎設施定義權」與「生態規則制定權」。

2025年春天阿里高調宣佈未來三年將投入3800億元在AI資本開支，近期又有媒體報道稱其再追加1000億元，同時對比 2022 年這個 GenAI的元年，2032 年阿里雲全球數據中心的能耗規模將提升 10 倍。

在「通雲哥」黃金鐵三角的配合下，我們可以看到平頭哥PPU芯片總出貨量已達數十萬片，其中「真武810E」這款芯片性能已經超過了英偉達A800和主流國產GPU，已經與英偉達H20相當，近期傳言要赴港上市，更是引起了市場的強烈關注。

與此同時阿里通義旗艦模型 Qwen3-Max性能超過GPT5、Claude Opus 4 等，躋身全球前三。2月9日消息顯示，在全球最大AI開源社區HuggingFace的開源項目頁面中，最新出現Qwen3.5併入Transformers的新PR（提交代碼合併申請），新一代旗艦開源模型讓人期待。

如果說2025年之前的大模型競爭乃是集中在單一「性能」「獲客」等維度，那麼2025年之後行業的較量已上升至生態之爭，C端產品的背後乃是算力、雲計算、芯片、服務用戶場景等一系列產業的綜合實力的體現。表面上千問App是「春節30億大免單」活動進行了強力營銷，實則其命運齒輪的轉動要遠早於此。

阿里和谷歌開始分野

為論證上述我們觀點，我們用相關企業股價走勢進行驗證，見下圖

我們整理了一年以來阿里，谷歌，微軟以及恒生科技指數跌走勢情況，可以非常確切看到，阿里與谷歌股價走勢非常接近，這一方面說明資本市場對兩者「定性」非常接近（全棧式AI）。另一方面我們也注意到自2026年1月之後，阿里的走勢更為獨特：

1）阿里與恒生科技指數的相關性越來越弱，考慮到後者成分股中不乏大模型廠商，阿里「全球唯二」的全棧式AI路徑開始獨立於國內同類企業，大模型路徑區別已經引起資本市場廣泛關注；

2）跨入2026年前後，阿里股價有一輪較大的反彈，迥異於谷歌的大幅下挫。這其中固然與資本市場大環境密切相關（聯儲局後任主席沃什放出縮表方略），但我們同時也需要看到阿里和谷歌在C端業務方面的分野。

2026年1月15日，千問宣佈接入淘寶閃購、支付寶、淘寶、飛豬、高德等阿里生態場景,測試AI購物功能，在此之前主流大模型廠商對產品定位仍主要以 「chat」模式的效率優化為主，千問全面接入阿里零售生態之後，C端產品開始直接與真實物理世界掛鉤。

海外Chatbot市場已經開始呈現類似的用戶需求趨勢，ChatGPT正從效率工具泛化為生活方式。

SensorTower《2025年AI應用市場洞察報告》表明ChatGPT的發展符合這一描述的趨勢。2024Q2至2025Q2，ChatGPT的會話主題中，工作與教育等「生產力」類別的總佔比已從近50%下降至37%，健康、理財、旅行、娛樂等生活類場景的佔比從22%提升至35%。

這一方面為用戶打開了更為豐富的大模型使用場景，另一方面也為物理世界帶來新的商業機會，也意味着由AI驅動的下一代消費OS正在形成。國泰海通近期發布研報稱，阿里千問 App 上線 30 億元紅包補貼項目活動上線僅 9 個小時，活動訂單量已超過 1000 萬單，這將有效緩解現制飲品行業競爭格局（根據窄門餐眼數據，截止 2026 年 1 月 12 日，現製茶飲最新門店數 39.9 萬家，近一年新開 9.2 萬家，淨減少 3.5 萬家），千問模式的創新對線下消費不啻為一大利好。

正因為此，自2026年1月開始阿里走出了與谷歌完全不同的股價走勢。

今年春節「AI大戰」如今激戰正酣，大模型廠商也都忙着發布自家排行榜，MAU,DAU等運營指標仍是媒體和行業關注的重點，不過假如我們將視角延伸至整個產業，AI的入口之爭其實勝負早已明瞭，如今僅是收穫成績的時候。