在港股物業板塊估值仍處歷史低位的背景下，部分物業公司年內加大了回購力度。Wind資訊數據顯示，截至2026年2月9日，合計6家港股上市物業公司年內進行了回購，回購金額合計達到2.17億港元，較去年同期增長40.34%，並且已經達到去年全年港股物業公司回購金額（7.42億港元）的約三成。

　　從公司層面來看，回購行為主要由具備一定規模和現金流基礎的物業公司實施。今年以來，碧桂園服務回購2241.50萬股，回購金額達到1.40億港元；萬物雲、金科服務、綠城服務回購金額分別達到2402.92萬港元、2309.34萬港元、1444.74萬港元。融創服務和永升服務也進行了不同程度的回購。

　　回購動作的增多，與港股物業板塊長期調整背景密切相關。2021年7月份以來，港股物業板塊自高點回落，恒生物業服務及管理指數最高回撤超過80%，物業板塊經歷了較劇烈的調整。在此背景下，股份回購一直是港股物業公司穩定市場預期的重要工具，板塊內公司試圖通過回購傳遞積極信號。根據Wind資訊數據，2021年至2025年，按照港交所行業分類，港股物業公司分別斥資12.13億港元、4.61億港元、11.17億港元、8.22億港元、7.42億港元進行回購。

　　「在經歷2021年至2024年行業深度調整後，投資者對物業股關聯地產風險仍存擔憂。此時龍頭企業主動回購，不僅彰顯管理層對未來經營的信心，也有助於打破‘流動性折價’的惡性循環，修復板塊估值中樞。」盤古智庫（北京）信息諮詢有限公司高級研究員江瀚在接受《證券日報》記者採訪時表示，在風險逐步出清、獨立運營能力獲得市場重新認可的背景下，物業公司通過真金白銀回購，既是對自身內在價值被低估的明確表態，也向投資者傳遞現金流穩健、財務健康的積極信號。

　　行業內頭部公司引領回購。以碧桂園服務為例，公司2026年以來實施了22次回購，回購金額從112.50萬港元至1317.36萬港元不等。公司此輪迴購始於2025年3月27日，根據公告，其計劃於2025年3月27日後的未來一年內，使用不少於5億元人民幣的現有可用現金儲備在公開市場進行股份回購。碧桂園服務方面稱，回購股份反映公司對其業務的長遠前景充滿信心，符合公司及股東的整體利益。

　　萬物雲1月20日、1月21日分別斥資1922.65萬港元、480.31萬港元進行股份回購。公司在2025年12月份拋出回購方案，擬至多動用5億元人民幣資金回購不超過1.16億股H股。萬物雲方面稱，在當前市況下回購股份將彰顯公司對自身業務發展及前景充滿信心，並最終使公司受益及為股東創造價值回報。

　　「在當前市場環境下，物業公司通過回購並註銷股份，能夠提升每股淨資產和每股收益，向市場傳遞出企業對自身價值認可的積極信號，增強投資者對企業未來發展的信心。另一方面，隨着行業競爭加劇，物業公司也在通過回購股份來調整資本結構，減少流通股數量，提高股權集中度。」中關村物聯網產業聯盟副祕書長袁帥在接受《證券日報》記者採訪時表示，從行業層面來看，頭部企業的回購行為能夠起到示範作用，推動整個物業行業的估值修復，引導行業向健康穩定的方向發展。

（文章來源：證券日報）