來源：華爾街情報圈

這不是平靜，這是舞台被清空。

昨晚，全球市場出現一場無聲的下跌：

- 美元跌，黃金和白銀跌，美國股市全線下跌，比特幣又跌破70000美元。美元的下跌是22:00開始的，而黃金的下跌是23:00開始的。

之所以說是「無聲的下跌」，因為波動率驟然降低，尤其是白銀市場，其波幅是1月29日大跌以來最低的一天。不是恐慌性的暴跌，而是「集體閉嘴、默默撤退」。

白銀很誠實的資產。白銀不漲、不崩，波動率縮到異常低，意味着全球市場都在「憋氣」。真正該擔心的下跌，就是這種沒人說話、沒人接盤、慢慢往下的。

波動率下降——這五個字尤為重要，它等同於「沒有情緒宣泄」。說明賣的人是「冷靜的」，不是被嚇壞的。

波動率壓縮是「下一步」的前奏，為接下來兩種情況之一做準備：

· 要麼，一次情緒性加速（向上或向下）；

· 要麼，一個外部事件，把「憋住的波動」釋放出來。

現在看來像是第二種——今晚美國將公布非農數據，昨晚更像是「風暴前」的平靜。在此之前，美國開始引導市場預期。

先是白宮貿易顧問納瓦羅對福克斯商業台表示，需大幅下調對單月就業人數的預期。但他又說自己並不認為就業報告會疲軟，只是想說，展望未來，當我們看到數字低於10萬的時候我們不會自己嚇自己，那將是穩定的狀態（非農不是重點，「解讀方式」纔是）。納瓦羅講話後，美元指數下跌。

之後是聯儲官員發表「不支持降息」的講話。克利夫蘭聯儲主席表示，可能「相當長一段時間」內維持利率不變。達拉斯聯儲主席稱，僅僅通脹回落不足以支持進一步降息。聯儲官員講話後，黃金、白銀下跌。

看上去白宮和聯儲局在傳遞兩種完全不同的情景，一個在推升降息預期， 一個壓制降息預期。但兩者都有一個共同目標——讓市場別急，別興奮，別定價太快（把「確定性預期」打散）。