來源：期貨日報
早上好，先來關注下重要消息。
特朗普：若美伊談判失敗，或向中東再派一支航母打擊群
據央視新聞消息，當地時間2月10日，美國總統特朗普稱他正在考慮，若與伊朗的談判未能取得成果，或向中東地區再派遣一支美國航母打擊群，為可能的軍事行動做準備。
特朗普當天還表示，「伊朗不會擁有核武器或者導彈」。
特朗普預計，美伊第二輪談判將在下周舉行。他強調，任何與伊朗達成的協議都必須不僅包括核問題，還必須包括處理伊朗的彈道導彈問題。他補充說，「我們可以與伊朗達成一份非常好的協議」。
內塔尼亞胡將向特朗普提供有關伊朗軍事能力的新情報
據央視新聞消息，當地時間2月10日，以色列總理內塔尼亞胡啓程前往美國，準備於當地時間2月11日與特朗普舉行會晤。出發前，內塔尼亞胡表示，他將向美方提出以色列在涉及伊朗問題上的所謂「原則性立場」，並強調這些原則「不僅關乎以色列，也關乎所有希望實現和平與安全的國家」。
以色列消息人士稱，以總理內塔尼亞胡在訪美期間將向美國總統特朗普提供有關伊朗軍事能力的新情報，特別是關於伊朗恢復彈道導彈能力的情報。
據悉，內塔尼亞胡原計劃2月18日至22日訪問華盛頓。
伊朗外長：內塔尼亞胡試圖將美國拖入同伊朗的戰爭
據央視新聞消息，當地時間10日，伊朗外交部長阿拉格齊就當前地區局勢作出表態。
針對內塔尼亞胡赴華盛頓緊急活動以及其對相關接觸進展的「不滿」，阿拉格齊表示，內塔尼亞胡並不接受和平，也不支持外交手段，而是戰爭的支持者。他指出，僅在過去兩年中，內塔尼亞胡就對地區內七個國家發動襲擊，最近一次甚至針對的是美國盟友卡塔爾，這充分說明其並無除戰爭之外的解決方案。
阿拉格齊表示，內塔尼亞胡一直試圖將美國拖入同伊朗的戰爭，但相關企圖已經失敗。如果再次重複這種失敗的做法，結果也不會有任何不同。
84歲「商品大王」：我清空了美股，但絕不會賣掉金銀銅
「我清空了美股，但我絕不會賣掉金銀銅。」在全球金融局勢波譎雲詭的2026年開年，現年84歲的「商品大王」吉姆·羅傑斯（Jim Rogers）給出了他的生存指南。
據每日經濟新聞報道，面對潛在的危機，羅傑斯透露，他已經清空了全部美股持倉，轉而將黃金、白銀和銅等實物商品視為「完美的保險單」，並計劃將其作為遺產留給後代。
「我建議每個人都應該在手裏握一些黃金和白銀。因為在每個人的一生中，金銀都會起到至關重要的作用。如果未來局勢惡化，它們將是你最堅實的‘避難所’；而如果一切順利，只要你眼光夠好，你也很可能通過它們賺到大錢。總之，無論出於避險還是增值，配置金銀都是必不可少的。」羅傑斯說。
銅方面，羅傑斯表示，現在的世界，幾乎每一處都在使用銅。從電動汽車到各類電子設備，銅的重要性只會與日俱增。但與此同時，全球範圍內並沒有多少新的銅礦投入開採。
「需求在激增，供應卻受限，邏輯再簡單不過了。所以我對投資者的建議是：不要賣掉你的銅，不要賣掉你的白銀，也不要賣掉你的黃金。」羅傑斯總結道。
春節假期將至，如何操作？
2026年春節假期臨近，國內期貨市場即將進入休市階段，而海外市場將繼續交易。海外宏觀數據、地緣局勢以及政策預期的變化，可能在春節假期內持續發酵，並在假期後集中反映到國內期貨市場之中。多位分析師表示，儘管今年春節假期期間海外重磅經濟數據不多，但地緣局勢存在不確定性，持倉過節需更加註重倉位控制與風險對沖。
宏觀數據方面，華泰期貨研究院FICC總監蔡劭立表示，今年春節假期期間所涉宏觀數據相對較少：2月15日至2月22日，跨越6個海外交易日，其間的重要數據有2月17日公布的美國1月零售銷售數據、2月20日公布的歐洲和美國2月標普PMI初值、2月20日公布的美國四季度GDP數據。政策預期方面，需要關注2月19日發布的聯儲局會議紀要、2月23日歐洲央行官員發言以及聯儲局主席候選人凱文·沃什可能的首次公開發聲。在地緣局勢方面，俄烏談判、美伊談判進展同樣值得關注。
有色金屬：短期以震盪為主
2月以來，有色金屬板塊整體已出現較為明顯的調整。新湖期貨研究所副所長李明玉表示，受貴金屬價格大幅回落以及美股下跌拖累，有色金屬在春節前普遍面臨回調壓力，短期或以震盪運行為主。
宏觀方面，李明玉表示，若美國對伊朗採取軍事行動，可能引發中東衝突升級。一旦霍爾木茲海峽被封鎖，不僅原油市場將受到衝擊，鋁市場同樣可能面臨供應中斷的風險。數據顯示，海灣地區電解鋁產量約佔全球總產量的8%，出口一旦受阻，全球鋁供應或出現階段性短缺，從而對鋁價形成顯著支撐。
中期來看，李明玉對有色金屬整體仍持偏樂觀的態度。他認為，2026年聯儲局延續降息周期、全球財政擴張趨勢難以逆轉，將為全球製造業提供支撐。同時，全球科技企業高資本開支推動AI基礎設施投資加速，服務器、數據中心及電力系統建設有望帶動銅、鋁、錫等金屬需求增長，在供給端瓶頸仍存的背景下，中長期供需矛盾有望進一步顯現。
蔡劭立則從春節前市場調整的角度分析稱，1月底以來，聯儲局降息預期逆轉，美元與美債實際收益率快速上行，引發高槓杆資金集中平倉，貴金屬價格大幅走弱，並拖累有色金屬多數品種價格同步下跌。短期來看，下游對高價的負反饋較為明顯，銅、鋁等品種庫存持續累積，部分下游企業甚至提前放假。不過，礦端供應瓶頸並未根本緩解，疊加AI、電網更新等長期需求敘事，有色金屬價格或震盪走強。若聯儲局政策預期再度發生劇烈反轉，將放大節後有色金屬價格「跳空」的風險，因此建議以較低倉位應對假期波動。
南華研究院高級總監傅小燕表示，2026年春節假期較晚，假期前美國非農就業、失業率等重要數據已公布，假期期間海外宏觀擾動相對有限。在無突發事件的情況下，有色金屬價格大概率延續假期前的波動邏輯。截至2月10日，有色金屬整體波動率已明顯回落，但仍處於較高水平。從趨勢度看，銅、鋁、錫的趨勢度相對較強，而鋅、鎳則偏弱，建議銅、鋁、錫可通過買入虛值看漲期權參與；產業客戶則可通過賣出看跌期權或採用震盪偏強的結構化期權策略，對沖假期後的價格波動風險。
貴金屬：價格波動風險依然存在
貴金屬方面，李明玉表示，春節假期期間海外重磅數據並不多，從市場表現看，貴金屬價格在前期劇烈回調後，波動率已有所下降，但價格尚未完全企穩，整體仍處於震盪階段。市場對黃金中期走勢仍較為一致地看多，在倉位不高的前提下，可考慮持倉過節，以減少頻繁操作帶來的交易成本。相較之下，白銀、鉑和鈀因工業屬性和流動性影響，波動表現明顯高於黃金，更適合輕倉或通過期權進行風險對沖。
蔡劭立則認為，此輪貴金屬價格下跌可視為一次對未來流動性收緊風險的「壓力測試」。從持倉數據看，CFTC白銀投機淨多頭已降至多年低位，顯示短期拋壓已較為充分地釋放。黃金前期低點或已形成階段性底部。即便未來聯儲局啓動「縮表」，也並不意味着債務擴張停滯，從長期配置角度看，黃金仍具有較高的配置價值。
原油：地緣局勢主導假期行情
李明玉認為，當前原油市場仍圍繞地緣局勢進行交易，美伊談判將決定價格走勢。若談判破裂，對油價形成顯著利多；反之，則原油地緣風險溢價可能大幅回吐。
蔡劭立認為，當前油價已包含一定的地緣風險溢價，在地緣局勢未進一步惡化的前提下，油價或進入修復階段。建議降低倉位，必要時可通過買入看漲期權對沖風險。
南華期貨能源化工分析師凌川惠表示，俄烏局勢同樣需重點關注。當前美俄烏完成第二輪三方會談，俄烏雙方態度整體積極。儘管在關鍵的領土問題上未能取得實質性突破，但均釋放出繼續對話的意願。俄烏談判正逐步觸及核心分歧，從近期雙方的表態來看，俄羅斯在談判中似乎掌握着更多主動權，因此俄烏談判進展對油價同樣存在一定擾動。此外，近期歐盟再次提議升級對俄羅斯影子船隊的制裁，若制裁升級，則有望進一步推漲油價。
中長期來看，凌川惠認為原油供需格局依然偏弱，綜合基本面與地緣因素，建議交易者本周保持謹慎，可通過價差交易、期權策略或備兌操作應對假期期間的價格波動風險。
責任編輯：趙思遠