2月10日，金徽礦業股份有限公司（以下簡稱「金徽股份」）發布公告稱，公司擬以2.1億元現金收購柴小剛持有的徽縣福聖礦業開發有限公司（以下簡稱「福聖礦業」）100%股權。交易完成後，福聖礦業將成為公司全資子公司，納入公司合併報表範圍。此次收購是金徽股份進軍黃金開採領域、構建多元化金屬版圖的關鍵舉措。

　　前一日，紫金礦業集團股份有限公司（以下簡稱「紫金礦業」）披露2026年—2028年主要礦產品產量規劃，明確2026年礦產金產量目標為105噸，2028年礦產金產量目標為130噸至140噸。而紫金礦業礦產金目標持續上調的背後，是公司持續加大黃金資源板塊佈局。

　　萬聯證券投資顧問屈放對《證券日報》記者表示，近兩年隨着金、銅等主要金屬品種價格上行，礦業龍頭紛紛加大資源佈局力度。伴隨產能逐步釋放，在價格與產量雙輪驅動下，相關企業整體業績有望進一步提升。

　　黃金賽道受青睞

　　在本輪礦業企業佈局熱潮中，黃金賽道成為最受青睞的方向。

　　Wind資訊數據顯示，截至2月10日，2025年下半年以來，中資礦企海外黃金併購總額接近600億元，其中紫金礦業貢獻超450億元，佔據主導地位。此外，洛陽欒川鉬業集團股份有限公司（以下簡稱「洛陽鉬業」）、盛達金屬資源股份有限公司（以下簡稱「盛達資源」）等企業也密集出手，目標聚焦高品位、低成本的在產或近產金礦資產。

　　2026年開年，紫金礦業子公司紫金黃金國際有限公司（以下簡稱「紫金黃金國際」）計劃以280億元大手筆併購加拿大聯合黃金。該筆交易是紫金礦業迄今金額最大的併購項目，若併購完成，紫金黃金國際資產佈局將拓展至12個國家的12座大型金礦，該公司礦產金產量有望大幅增長，助力其提前實現年產金超百噸的戰略目標。

　　國內其他礦業龍頭亦紛紛加碼黃金領域，通過併購整合優質金礦資源。1月25日，洛陽鉬業完成收購加拿大EQX公司旗下包括巴西Aurizona在內的三座金礦項目，將為該公司2026年黃金產量提供有力支撐；1月8日，盛達資源發布公告稱，近日已完成伊春金石礦業相關股權收購，取得黑龍江460高地巖金礦勘探探礦權。

　　屈放認為，在黃金行業景氣度持續攀升的背景下，全球礦業企業正加大對黃金資源的佈局傾斜，礦產產能也同步進入加速釋放周期。

　　紫金礦業2025年業績預告顯示，該公司預計全年實現歸母淨利潤約510億元至520億元，按年增長59%至62%，再創歷史新高。其中黃金板塊價值貢獻突出，2025年該公司礦產金產量按年增長23.5%至90噸，產量穩步釋放、增速持續提升，超額完成年度產量目標。

　　按照紫金礦業規劃，到2028年，該公司資源儲量、主要礦產品產量、銷售收入、資產規模、利潤等綜合指標將進一步提升，銅、金礦產產量目標進入全球前三位。

　　行業格局或重塑

　　「2026年全球礦業將進入‘黃金引領、多金屬協同’的景氣周期，併購整合與產能釋放將成為行業主線。其中，黃金受益於貨幣屬性與避險需求共振，銅受供需緊平衡支撐，鋰鈷受益於儲能需求增長，戰略金屬迎來價值重估，鐵礦、煤炭則相對偏弱。」福建華策品牌定位諮詢創始人詹軍豪對《證券日報》記者表示。

　　行業併購整合提速，龍頭企業加速爭奪核心資源，頭部公司憑藉資源與規模優勢提升行業集中度，競爭格局向資源掌控力強、多金屬協同發展的全球化龍頭集中，中小礦企逐步被整合或轉向細分賽道深耕。

　　業內人士表示，本輪黃金佈局熱潮呈現出多個新特徵：一是交易節奏明顯加快，例如，洛陽鉬業從宣佈收購（2025年12月14日）到完成交割（2026年1月25日）僅用時40天，體現出中資企業成熟的跨境整合能力、本地化運營經驗及高效的孖展機制；二是併購標的多與現有資產形成地理或工藝協同，區域集群效應強化，如紫金黃金國際收購聯合黃金後，其在馬裏、科特迪瓦的資產與加納阿基姆金礦形成西非資源集群；三是低成本獲取優質資產成為行業共識。

　　詹軍豪表示，龍頭礦企產能目標的落地，核心支撐來自現有優質礦山的高效運營、海內外在建增量項目的逐步投產，以及全球化資源儲備和自主選礦技術優勢；同時還需強化海外項目地緣風險防控，完善全球供應鏈管理，提升資金與人才全球化配置能力，保障各礦山產能穩定釋放。

　　屈放亦表示，礦業龍頭憑藉資源、資金、技術等優勢，將在產能釋放過程中進一步鞏固行業地位。隨着新能源產業持續發展，銅、鋰、稀土等戰略金屬的重要性將進一步凸顯，推動礦業行業向高端化、綠色化轉型。

（文章來源：證券日報）