Shivansh Tiwary/Juveria Tabassum

路透2月11日 - 美國的消費經濟正朝着相反的方向發展，這一鴻溝在首席執行官的評論中日益明顯，高端品牌從富裕顧客那裏獲利，而注重價值的公司則要面對資金緊張家庭的抑制。

從拉爾夫勞倫 (link) RL.N、塔比手提包製造商 Tapestry TPR.N、美國運通 (link) AXP.N，到包括美聯航 (link) UAL.O和達美航空 DAL.N在內的航空公司，最近一個季度的業績均超出預期，因為這些公司的富裕消費羣在高利潤商品和服務上揮霍無度。

與此同時，百事可樂PEP.O、卡夫亨氏KHC.O和PayPal (link) PYPL.O都表示，低收入消費者追求價值，推遲購物以壓縮預算，這給他們帶來了壓力。

這種態勢反映出美國的 K 型復甦正在深化，消費力集中在頂層，而首席執行官們則熱衷於抓住更富裕的消費者。

穆迪分析公司（Moody's Analytics）根據聯邦數據發布的一份報告顯示，收入最高的 10%家庭目前佔美國全部消費支出的近一半。

大約 30 年前，這些收入最高的家庭僅佔美國消費支出的三分之一強。

一些人擔心中等收入消費者也開始落後。"美國銀行的分析師說："中等收入家庭的工資增長似乎有所放緩，儘管高收入家庭的收入增長仍然具有彈性。

這種分化的背後是我們熟悉的算術。通脹對低收入家庭的打擊更大，因為他們將更多的預算用於食品、汽油和房租等生活必需品，可自由支配的購買空間更小，對意外支出的緩衝也更少。

密歇根大學的消費者情緒指數 (link) 在 2 月份升至 57.3，是自去年 8 月以來的最高值。不過，該指數仍比2025年1月的水平低約20%。

"消費者調查主任 Joanne Hsu 說："擁有最多股票投資組合的消費者的情緒激增，而沒有股票投資組合的消費者的情緒則停滯不前，仍然處於令人沮喪的水平。

公司轉移焦點

美國的航空公司 (link) 是一個很好的例子，在這個行業中，大公司正在將利潤引擎轉向飛機前部，靠的是企業差旅、忠誠度計劃以及平躺座椅和香檳等福利。

"達美航空 (link) 首席執行官埃德-巴斯蒂安（Ed Bastian）說："消費領域的優勢在於曲線的高端。"低端消費者正在苦苦掙扎。幸運的是，我們並不生活在那裏。

服務於大衆市場的公司正全力以赴捍衛市場份額。

"卡夫亨氏（Kraft Heinz (link)）首席執行官史蒂夫-卡希蘭（Steve Cahillane）周三表示： "消費者情緒惡化，行業趨勢疲軟，地緣政治局勢日益動盪。

百事公司 (link) PEP.O在消費者對幾輪漲價的反彈之後，將Lay's和Doritos等零食的價格最多下調了15%。

"百事食品公司美國首席執行官雷切爾-費迪南多告訴路透記者："我們在過去一年裏仔細聆聽了消費者的意見，他們告訴我們，他們感到了壓力。

紐維爾品牌公司NWL.O上周也下調了某些品牌的價格，該公司首席執行官克里斯-彼得森（Chris Peterson）說，18至24歲消費者的消費回落尤為嚴重，他們削減了灶底1儲物和文具方面的開支。

彼得森和酒店運營商萬豪集團（MAR.O）首席財務官利尼-奧伯格（Leeny Oberg）等高管預計，K型消費模式在短期內不會有太大變化。

"穆迪分析公司（Moody's Analytics）首席經濟學家馬克-讚迪（Mark Zandi）說："富裕階層(，收入最高的20%)，與中低收入家庭之間的支出差距從未如此之大，而且還在繼續擴大。

工資增長差距

美國銀行 1 月份的存款數據顯示，中低收入家庭的稅後工資和薪金增長滯後，按年分別僅增長 0.9% 和 1.6%，而高收入家庭則增長 3.7%。

"博雅銀行分析師在一份報告中寫道："雖然低收入和高收入工資增長之間的巨大差距沒有進一步擴大，但也沒有縮小--這有助於解釋為什麼低收入支出增長繼續滯後。

美國運通AXP.N的持卡人偏向於富裕階層，該公司稱對高端產品的需求 "非常強勁"。相比之下，PayPalPYPL.O則表示其零售商戶羣面臨壓力，尤其是中低收入消費者。

(為便利非英文母語者，路透將其報導自動化翻譯為數種其他語言。由於自動化翻譯可能有誤，或未能包含所需語境，路透不保證自動化翻譯文本的準確性，僅是為了便利讀者而提供自動化翻譯。對於因為使用自動化翻譯功能而造成的任何損害或損失，路透不承擔任何責任。)