2月9日，華潤醫藥（03320.HK）在港交所發布公告，其全資附屬公司華潤醫藥投資有限公司擬通過上海聯合產權交易所公開掛牌，出售所持有的合肥天麥生物科技發展有限公司（簡稱「天麥生物」）17.87%股權，掛牌底價為14.2億元。

　　回顧華潤醫藥與天麥生物的合作歷程，雙方的淵源始於2016年，當時隨着國內糖尿病患者數量持續攀升，胰島素作為核心治療藥物需求旺盛。同期，華潤醫藥也在尋求向生物製藥領域佈局。

　　在此背景下，華潤醫藥於2016年12月就收購天麥生物20%股權簽訂戰略協議，自此正式進軍胰島素行業。官網信息顯示，天麥生物創建於2010年，是一家致力於糖尿病系列產品和技術的引進與開發、為糖尿病患者提供全病程管理服務的創新型企業。

　　在天麥生物諸多的研發管線中，瞄準口服胰島素方向的ORMD-0801無疑是核心資產。對於糖尿病人，由於胰島素治療往往伴隨着定期注射、冷藏儲存、劑量調整等諸多準備工作，不少患者對這種療法依從性較低甚至產生牴觸情緒。相較於胰島素注射劑，口服胰島素在便利性和安全性方面存在優勢，因而口服胰島素的研發也一度備受全球藥企重視。

　　不過，這一被寄予厚望的產品最終未能填補市場空白。2025年12月，國家藥監局官網顯示，天麥生物參股的合肥天匯生物科技有限公司申請的重組人胰島素腸溶膠囊（ORMD-0801）收到藥品通知件，即未能獲批上市。此次事件也被市場視為華潤醫藥出售天麥生物的導火索之一。

　　從早年大舉擴張力爭醫藥行業全產業鏈覆蓋，到去年密集的資產「瘦身」和人事調整，華潤系對於醫藥板塊的投後管理能力越來越受到行業關注。隨着去年一系列整合動作的塵埃落定，華潤醫藥在今年將交出怎樣的業績答卷，也成為檢驗其改革成效最直觀的試金石。

（文章來源：經濟參考網）