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特朗普，押注化石燃料！
據外媒報道，美國總統特朗普將指示五角大樓與燃煤發電廠簽訂合同，以期重振煤炭行業。該計劃將以行政命令的形式發布。此外，特朗普還可能會宣佈美國能源部的一項計劃，為六家燃煤電廠提供1.75億美元的升級改造資金。
周三美股盤前，多隻煤炭股拉升，Peabody Energy漲近4%，科爾黛倫礦業升逾2%，Core Natural Resources（CNR）、勇士煤業升逾1%。
值得關注的是，今日（2月11日），在A股市場上，煤炭股集體拉升。截至收盤，煤炭板塊整體漲幅超過1%，大幅跑贏大盤指數。至此，A股煤炭板塊已連續三個交易日上漲。有券商表示，中長期來看，隨着海外供給收縮預期強化及下游需求復甦，煤炭價格有望逐步企穩回升。
特朗普傳出大動作
據彭博社消息，美國總統特朗普計劃公布一項舉措，擬動用政府資金及國防部合同維持美國燃煤電廠的運營，以增加美國國內對化石燃料的依賴。
報道稱，一名白宮官員透露，這項核心計劃將於當地時間周三通過行政命令宣佈，特朗普將指示美國國防部長皮特·赫格塞斯與燃煤電廠簽訂供電協議，為軍事行動提供電力。
此外，特朗普還將宣佈美國能源部1.75億美元的撥款計劃，向肯塔基州、北卡羅來納州、俄亥俄州、弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州的六家燃煤電廠提供1.75億美元升級改造資金。美國能源部去年已公布相關資金安排，稱此舉旨在提高燃煤電廠效率並延長運營年限。
特朗普宣佈上述舉措時，美國煤炭行業高管、礦工及能源產業領袖將受邀前往白宮。彭博社指出，這標誌着特朗普在首次競選時承諾「讓礦工重返工作崗位」十多年後，再次推動振興低迷的煤炭行業的最新努力。
特朗普此次行動，正值田納西河谷管理局計劃推遲兩座燃煤電廠的退役時間。早在特朗普上任前，部分電力公司已開始尋求延長燃煤電廠運營年限。而隨着華盛頓方面的支持及人工智能產業推動電力需求飆升，這一趨勢愈發明顯。
這是特朗普第二次就任美國總統以來，為振興煤炭行業所做的最新努力。自其2016年首次競選美國總統以來，特朗普就一直是煤炭行業的堅定擁護者，當時他便承諾要讓礦工重返工作崗位。
煤炭股集體異動
最近幾個交易日，A股煤炭板塊持續走高。今日盤中，該板塊一度下跌1%，不過隨後出現V型反彈，漲幅一度接近1.6%。截至收盤，煤炭板塊整體漲幅接近1.3%，江鎢裝備漲停，山西焦化漲近8%，兗礦能源漲近5%，潞安環能、昊華能源等跟漲。
市場分析人士指出，近期煤炭股的走強，可能跟漲價預期有關。印尼政府計劃在2026年將煤炭產量從7.9億噸削減至約6億噸，按年下降24%，主要目的是穩定國際煤價。印尼政府提出計劃後，部分印尼礦商已暫停現貨煤炭的出口。
浙商證券指出，若印尼的產量配額嚴格執行，全球動力煤供應將收緊，可能重塑全球煤炭供需格局，煤價中樞顯著提升。而從國內市場來看，社會庫存下行，臨近春節假期，煤企放假以及政策監管或影響供給，疊加節後3月需求旺季，看好煤炭價格上行。
部分煤炭企業已經公布2025年業績，方正證券認為，2025年的煤價整體水平偏弱，煤炭業績底部基本確立，未來業績會隨着煤價中樞的抬升而逐步提升。
開源證券表示，當前動力煤和煉焦煤價格仍處於歷史低位，為反彈提供了空間。隨着供給端「查超產」政策推動產量收縮，以及需求端進入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持續改善，兩類煤種價格均具備向上彈性。其中，動力煤有長協機制修復和「煤和火電企業盈利均分」的邏輯支撐；而煉焦煤因市場化程度更高，對供需變化更敏感，可能展現出更大的價格彈性。煤炭板塊具備周期與紅利的雙重屬性，當前煤炭持倉處於低位，基本面已到拐點右側，已到佈局時點。
國泰海通證券表示，看好全球煤價上行。煤炭板塊周期底部已經確認在2025年第二季度，供需格局已經顯現了逆轉拐點，且預計2026年開始煤炭及下游主要需求火電，將步入新一輪的上行大周期，值得期待。
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