馬斯克團隊對中國光伏產業鏈的全面摸底考察，猶如一劑「強心針」，讓連續虧損兩年的A股光伏板塊應聲起舞。但喧囂背後，產能過剩與行業內卷的隱憂依然存在。中國光伏是否真能駛向那片「星辰大海」？

　　馬斯克一語激起A股千層浪

　　1月22日，在達沃斯論壇上，馬斯克公開表示：「未來三年，特斯拉與SpaceX將聯手在美國建設100GW光伏產能，為太空光伏佈局築牢地面製造基礎。」一言既出，激起千層浪。1月23日，A股光伏板塊集體飆升，指數大漲7.46%。

　　2月初，市場傳出馬斯克團隊低調探訪中國多家光伏龍頭企業的消息。據悉，從設備、硅料、硅片，到異質結（HJT）與鈣鈦礦技術，馬斯克團隊對中國光伏產業鏈進行了一次全面摸底。2月9日，馬斯克再度在社交平台上發言，稱：「SpaceX已將重點轉向在月球上建造一座‘自我擴張的城市’」，並預計這一目標可在十年內實現。

　　從1月23日至2月9日的12個交易日內，A股光伏板塊市值「回血」超過2000億元，券商機構迅速將「太空光伏」列為年度投資主線。中銀證券研報分析稱，「反內卷」與「太空光伏」構成2026年光伏投資的雙主線，馬斯克團隊的調研有望進一步提升光伏設備景氣度。中金公司研報指出，在商業航天蓬勃發展的背景下，太空光伏作為其電源系統升級的核心方向，正邁向技術路線升級與產業化交付的新階段。國盛證券則判斷，在全球太空能源需求爆發、中美供應鏈加速重構的雙重驅動下，太空光伏需求或將成為下一個增長藍海。

　　專家「潑冷水」，企業「頻澄清」

　　當資本市場為太空光伏概念狂熱時，產業界卻保持着難得的清醒。綜合開發研究院（中國·深圳）財稅貿易與產業發展研究中心主任韋福雷在接受記者採訪時直言：「太空光伏，概念炒作的成分比較重。」

　　韋福雷表示，太空光伏指的是太陽能光伏在太空中的應用，這並非一個「新概念」。在他看來，馬斯克的設想固然大膽，但目前的產業基礎尚不足以支撐在太空的大規模應用。他進一步分析指出，首要瓶頸在於成本，目前用於衛星供電的砷化鎵電池造價高昂，鈣鈦礦等技術仍待驗證，加上火箭發射費用，整體成本難以實現規模化應用。其次是技術挑戰：「光伏產品上天，與地面應用的要求完全不同。太空環境苛刻，對材料性能提出了更高要求。」韋福雷強調，太空光伏的實現需要時間，進程不會那麼快。

　　資本市場的熱情與產業現實之間的落差，也從光伏行業協會的最新表態中可見一斑。中國光伏行業協會執行祕書長劉譯陽在接受媒體採訪時表示，太空光伏技術仍處於探索和驗證的初期階段，確定明確的技術路線為時尚早。他坦言：「最近太空光伏概念確實火出了圈，但無論何種技術路線如何演進，真正走向落地，都離不開一個前提——成熟、可複製的高效製造能力與長期可靠性驗證體系。」

　　面對市場熱潮，多家光伏企業也紛紛發布澄清公告。鈞達股份表示，「太空光伏相關業務尚處於研發階段，公司尚無在手訂單」。晶盛機電也稱，「目前‘太空光伏’應用場景仍處於探索階段，產業化進程面臨不確定性。」協鑫集成在股價異動公告中明確寫道：「截至目前，公司暫未獲得‘太空光伏’領域的相關訂單。」陽光電源則在投資者互動平台回應：「公司暫不涉及太空光伏產品。」

　　駛向「星辰大海」前，先過「山海關」

　　事實上，在太空光伏的美好想象之下，中國光伏產業正面臨着嚴峻的現實考驗。根據已披露的業績預告，多家光伏製造巨頭預計2025年淨利潤虧損幅度將進一步加劇，預虧金額在40億元至100億元之間。

　　一體化龍頭通威股份預計2025年淨利潤虧損90億元至100億元，成為目前預虧上限達百億元規模的光伏企業。天合光能、鈞達股份的虧損規模也顯著擴大，預虧上限均較上年同期增長100%以上。天合光能預計虧損65億元至75億元，該公司表示組件價格承壓，疊加硅料、銀漿等關鍵原材料漲價，導致組件業務盈利能力下滑。同為組件環節的晶科能源預計首次出現年度虧損，虧損約59億元至69億元。硅片製造商TCL中環預計虧損82億元至96億元；晶澳科技預計虧損45億元至48億元。

　　2月4日至5日，中國光伏行業協會在北京召開「光伏行業2025年發展回顧與2026年形勢展望研討會」。工業和信息化部電子信息司副司長王世江在會上指出，光伏行業正處於新一輪深度調整期，供需錯配的深層次矛盾尚未根本解決，企業經營仍面臨較大挑戰。他強調，2026年是光伏行業治理的攻堅之年，治理行業內卷是今年工作的重中之重。

　　另一個現實是，根據中國光伏行業協會預測，2026年國內新增光伏裝機規模將回落至180-240GW區間，較2025年315.07GW的實際裝機量有所下降。這也是新增裝機預期近年來首次下調。不難看出，太空光伏的「星辰大海」固然令人嚮往，但眼下中國光伏產業更需要腳踏實地，穿越虧損與過剩的行業周期。

（文章來源：深圳商報·讀創）