智通財經APP獲悉，廣發證券發布研報稱，根據中國電子元件行業協會，2026年1月，中國市場G.652.D單模光纖價格平均價格超40元/芯公里，創下近七年來新高，部分廠商報價達到50元/芯公里；1月單月市場價格漲幅就超過75%。數通側和電信側需求雙雙提振，行業供給關係有望進一步利好光纖廠商。北美、歐洲、中東等海外數據中心用光纖需求大幅提振，原有海外供應商產能受限，國內廠商份額有望提升；該部分產品盈利能力強，有望帶來較好利潤彈性。

廣發證券主要觀點如下：

需求端：數據中心、特種產品增速迅猛，電信側需求回暖趨勢顯著

AI數據中心需求推動光纖光纜量價齊升。數量上，光纖光纜被廣泛應用在數據中心ScaleOut場景，伴隨傳輸速率和配套光模塊升級，傳輸通道數及光纜芯數也在增長；後續Scale Across和Scale Up場景亦有望打開光纖光纜的增量市場。價格上，行業供需關係改善引導G.657.A1、多模等數據中心用光纖價格上行，同時也帶來小芯徑、超低損、空芯光纖等高價值產品需求。根據C114通信網，1月28日，Meta與康寧達成協議，擬於26-30年投資60億美元用於AI數據中心光纖電纜，印證行業景氣度。

俄烏衝突帶來大量FPV無人機需求。根據參考消息，2024年中期光纖無人機開始部署，需求增速迅猛。光纖無人機典型的續航里程為10至20公里，個別裝置最遠可飛30多公里，所需光纖屬易耗品，需求增量大。除俄烏衝突需求外，列裝與儲備市場需求強勁。

電信側需求企穩回升，國內運營商招標臨近，需求有望伴隨老舊線路替換、省市域網絡互聯需求回暖。

供給端：光棒稼動率維持高位，AI、特種產品擠佔傳統G.652.D光纖產能

光棒是光纖光纜產業鏈中擴產周期最長的鏈條；同時因技術壁壘最高，全球絕大多數光棒產能由國內、日系和美系頭部廠商掌握。根據中國電子元件行業協會，目前中國四大光纖龍頭和海外頭部廠商的產能均已滿負荷，短期內供需關係難以緩解，行業價格有望維持高位。

AI、特種產品擠佔傳統光纖產能。數據中心用G.657.A1光纖和無人機用G.657.A2光纖屬於單模產品，和G.652.D光纖可共用產線，AI和特種需求提振擠壓傳統；同時G.657.A系列產品技術難度高，拉絲效率低，相同規格產品相較於G.652.D消耗更多產能。部分企業可重啓關停產能，當前部分光纖產線亦可通過工藝改善帶領產能小幅提升，但受制於上游光棒供給，市場供給短期內無法顯著提升。

投資建議：重視光纖光纜板塊供需關係改善和高價值產品佈局

數通側和電信側需求雙雙提振，行業供給關係有望進一步利好光纖廠商。棒纖纜完整擴產周期長，短期內價格有望持續上行。北美、歐洲、中東等海外數據中心用光纖需求大幅提振，原有海外供應商產能受限，國內廠商份額有望提升；該部分產品盈利能力強，有望帶來較好利潤彈性。空芯光纖產業化加速，近期有望看到CSP訂單變化。

標的方面

建議關注板塊龍頭廠商：長飛光纖(601869.SH,06869)、亨通光電(600487.SH)、中天科技(600522.SH)、烽火通信(600498.SH)。

風險提示

AI基礎設施建設不及預期的風險；AI應用發展不及預期的風險；AI領域的進出口政策變化的風險；國際合作減少的風險。