智通財經APP獲悉，國聯民生證券發布研報稱，預計2026年家電基本面走勢為內需盤整、外需底部改善，總體表現平穩，國補政策過渡之年，基本面或難展望較大彈性。家電板塊2026年行情或值得期待，一是基本面預期有望向上，貿易摩擦緩和、海外降息預期正向，家電企業出海表現或有驚喜，內需也有創新活力、品類外拓等關注點;二是風格切換後具備彈性，2025H2的相對跑輸已經超過了2014-2015H1階段的科技行情，當前板塊倉位調整充分，家電龍頭的股息率、估值以及增長指標已經顯示出較強的競爭力。

報告中稱，家電12月內銷同期基數仍在高位，出貨/動銷整體偏弱，持續築底，冰洗外銷顯著修復，洗衣機恢復至景氣區間;白電內銷出貨CR2按年提升，冰洗/彩電線上均價漲勢穩健，掃/洗地機石頭份額按年提升。

展望後續，即便假設政策完全退出，內銷量價仍有底，按年或逐季改善;外銷關稅、利率環境好轉，有望先於內銷迎來拐點，整體來看，2026年板塊內外銷築底向上，龍頭經營韌性突出，品牌出海勢能強勁，新興市場產能佈局加持，弱β階段表現有望超越行業。當前板塊相對估值仍在歷史偏低分位，歲末年初價值風格回暖，預期逐步改善，基本面尚在左側，估值向上有空間。

標的方面，一、推薦性價比優勢突出的白電龍頭美的集團、海爾智家、海信家電、格力電器;二、推薦綜合實力領先,份額及盈利中樞穩步提升的彩電龍頭海信視像，關注TCL電子;三、推薦海內外高景氣的清潔電器龍頭石頭科技、科沃斯;四、推薦通過產品場景化延申、國際化發力外拓成長邊界的灶底1電器龍頭老闆電器、蘇泊爾、小熊電器。