金吾財訊 | 國泰海通研報指，認為美國煤炭行業正處於歷史性的轉折點，在經歷了長達十年的結構性衰退後，2025年特朗普政府明確的放棄脫碳政策，使得煤炭可以以公平的方式展現在公用事業公司視野中，經濟性成為各項電源的最核心評判標準。對於解決美國在AI帶動下的需求爆發的缺電問題，就「電量」的維度該機構認為的主要解決方式就是依靠更為靠譜的基荷能源：天然氣及煤炭。與此同時，需求端的持續爆發也必然伴隨着能源價格的上行，美國煤炭已經迎來政策與經濟性的雙擊。該機構認為美國重啓煤電已經在2025年顯現超過市場預期強度，而該機構預判的美國缺電問題日趨嚴重下對於基荷電源將越發依賴，以此將帶動能源的量價齊升，並聯動影響全球，重申戰略性看多未來5-10年的能源大周期。