3億元糾紛背後，Temu要怎麼治療「拼多多病」？

豹變

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「核心提示」拼多多與Temu，同一套商業基因的一體兩面。作者 |王珊編輯|張力最近，依靠低價在全球瘋狂開疆拓土的拼多多又惹上了新麻煩。國際物流巨頭UPS愛爾蘭公司一紙訴狀，將拼多多旗下跨境電商平台Temu註冊在都柏林的運營公司（Whaleco Technology Ltd）告上法庭，追討逾3700萬歐元（約合3億元人民幣）運費。目前，UPS方面已經暫停了該公司的賬號，該案件在2026年5月或將再次...

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Ltd）告上法庭，追討逾3700萬歐元（約合3億元人民幣）運費。目前，UPS方面已經暫停了該公司的賬號，該案件在2026年5月或將再次開庭。根據《愛爾蘭時報》的報道，Temu方面的律師期望進行調解。值得注意的是，這起糾紛並非偶然。在關税、合規和競爭壓力之下，Temu歷來依靠的「低價模式」被撼動，背後的隱藏風險開始集中爆發。在國內，拼多多以低價為核心，通過「僅退款」、嚴苛罰款，對商家施加高壓，換取高速增長，一度成為電商平台市值第一；在海外，Temu複製同一套基因，用「全託管+小包直郵」，快速跑馬圈地。UPS對Temu的訴訟只是拼多多在供應鏈轉嫁成本的縮影。如今，國內監管開始對拼多多亮劍，包括韓國、美國、歐盟在內的國家和組織也在數據隱私、反壟斷等維度對Temu進行罰款和訴訟。拼多多和Temu的「野蠻生長」邏輯，或許已經到了必須重構的時候。Temu 3億元欠費背後UPS與Temu的運費糾紛，是一場從折扣到拖欠、再到賬户凍結的漫長拉鋸。《愛爾蘭時報》援引UPS向商業法庭提交的宣誓書稱，從2024年起，雙方就開始對在歐洲境內提供小包裹運輸服務進行磋商，經過多輪談判，雙方達成一項臨時安排：在2024年9月到2025年9月間，UPS以遠低於其標準價格的折扣為Temu提供該服務。但是UPS方面表示，即便折扣力度已經很大，被告Temu方面仍舊持續欠費。截至2025年8月，Temu已累計拖欠近1300萬歐元。在臨時協議終止後，UPS方面表示，自己曾向Temu方面提出「仍舊提供30%的折扣」，但Temu並未接受。因此，UPS一直按照標準費率發貨。與此同時，Temu方面仍舊繼續下單，但始終沒有支付任何實質性款項。截至1月13日，UPS已經欠下超過3700萬歐元，UPS也因此暫停了Temu的賬户。據悉，Temu愛爾蘭公司將爭議歸結為「行政錯誤、服務故障和UPS賬單數據不一致」，並對終止臨時協議的有效性提出異議，UPS駁斥了這些説法。目前，Temu所主張的問題是不是事實，又是否合理，或許要由法院在下次開庭時做出定奪。但可以確定的是，由於Temu在歐洲業務的急速擴張，即便意識到可能在訂單費率、金額上有問題，甚至賬單數據混亂，Temu仍然沒有按下暫停鍵，而是選擇持續滾動訂單但不付款。這樣的做法在成熟的商業社會之中，缺乏合理性。歸根結底，Temu和UPS的分歧在於，當「極致低價」遭遇成本剛性上漲，誰來買單？一直以來，Temu依靠低價搶佔市場份額，但近兩年來，壓縮成本正變得越來越困難。過去Temu大肆擴張的路徑是「小包直郵」，即利用美國和歐盟等對於小包裹的免徵關税、便利清關政策，節約物流成本，將數千萬件低價商品化整為零、直郵海外。但國際關税摩擦升温，美國和歐盟都在收緊針對小包裹的免税政策，Temu慣用的這一路徑正在收窄。實際操作中，關税成本往往與物流成本掛鈎，更復雜的清關方式必定帶來更高的物流成本。但對以「極致低價」為標籤的Temu而言，任何成本上漲都必須被消化，要麼由平台商家承擔，要麼轉嫁給物流商。UPS顯然不願成為那個被轉嫁的對象。這家物流巨頭近年來已在業績會上明確：跨境電商的高單量雖能帶來收入，但對利潤貢獻有限。最終，3700萬歐元的欠款，成了這場成本博弈的集中爆發點。麻煩不止於此與UPS運費糾紛只是Temu海外風險的冰山一角。1月21日，土耳其競爭監管機構突擊搜查了Temu位於伊斯坦布爾的辦公室，這是反壟斷調查的一部分。1月15日，波蘭消費者保護機構對Temu處以近600萬茲羅提（約170萬美元）罰款，理由是提供的折扣信息具有誤導性。更早些時候，歐盟監管機構對Temu位於都柏林的總部展開突擊檢查，調查其是否涉嫌違反公平競爭原則。韓國及美國多個州對Temu違規收集個人信息的行為開出罰單或提起訴訟。來自不同國家、地區的貿易政策、税收、反壟斷、數據安全、商品合規認證、補貼調查等多方面壓力正全面襲來，以極致低價為商業底層邏輯的Temu正遭遇多方監管審查。Temu在海外這些風險並非孤立偶發，也不應被簡單歸結為「出海水土不服」。一定程度上，Temu在海外深陷重重困境，是拼多多商業基因帶來的結果。過去十年，拼多多憑藉極致低價，超高的組織效率，「僅退款」等激進打法快速崛起，一度超越阿里，成為國內市值第一的電商平台。如今這套邏輯被當作增長引擎，裝上Temu這輛馬車。這一方面讓Temu狂飆突進，通過「全託管+小包直郵」模式，Temu在3年走完拼多多國內10年的路；但另一方面，海外市場的監管成熟度與法律完備性，以及更為複雜的國際局勢環境下，Temu風險暴露速度遠快於國內。過去拼多多利用自己在市場中的強勢地位，強迫賣家和物流等環節接受更低的價格和更嚴苛的交付條款。這種單向的高壓，犧牲了供應鏈上其他參與者的合理利潤。成熟的商業環境往往對此多有約束，在海外野蠻生長攻佔市場的Temu，不得不全方位學習「合規」這門功課。同時，隨着跨境電商的競爭開始白熱化，純粹的商業場景之下，Temu也面臨更多考驗。Temu長久以來依賴的低價策略比較粗放，幾乎全部依靠小包直郵所帶來的關税優惠，還有對於產業鏈上下游的成本壓縮，並沒有從創新、管理等方面塑造長期穩定性。因此，在關税風波襲來時，市場看到了Temu兩次迅速的戰略轉向。美國取消小額包裹關税優惠之前，Temu曾經大力發展全託管賣家，因為在全託管（賣家只負責商品，運輸、倉儲等環節由Temu負責）模式下，Temu能夠通過壓縮物流成本實現更高的利潤。在小包關税優惠政策被取消前夕，第一次轉向發生了：Temu為了轉嫁即將到來的關税壓力，開始大力發展半托管賣家（即商品和物流倉儲環節都由買家自行負責）。但中小賣家無力承擔物流倉儲的規模成本，被迫收縮或退出。大賣家往往同時在亞馬遜等其他平台設有店鋪，並不會將業務重心放在Temu的半托管上。壓力之下，Temu不得不開始第二次轉向，將業務重心放回全託管。《億邦動力》報道稱，2025年8月中旬，Temu的規則調整開始明顯傾斜回全託管，但平台對「高價」商品的限流策略似乎變得尤為嚴苛。到目前為止，Temu似乎還沒有探索出一條新的、與精細化管理相關的「低價」之路。野蠻生長的路行不通了Temu其實是拼多多模式在海外的延伸。回溯到國內，這套錯位競爭的低價模式對生態鏈上的商家以及其他參與者形成高壓，隱形裂痕加深。2023年3月，拼多多上十多家品牌旗艦店，遭遇了中小商家發起的大規模「炸店」攻擊，這是商家因「僅退款」等苛刻政策積壓情緒的一次集中宣泄。雖然有人認為此次「炸店」是拼多多在引入品牌、向上拓展過程中的必經陣痛。但「僅退款」規則濫用愈演愈烈，2024年7月，拼多多又爆發Temu商家圍堵廣州總部事件，商家對平台嚴苛的罰款政策表達了強烈的不滿與抗議，不穩定的供應鏈生態成為拼多多的隱患。迫於巨大的監管壓力和商家群體的激烈反彈，拼多多從2025開始調整「僅退款」政策，將更多主動權交給商家。在國內，拼多多崛起於平台經濟監管寬鬆的時期。但國內市場的「糾偏時刻」已然到來。2026年1月21日，拼多多運營主體「上海尋夢信息技術有限公司」被國税總局上海市長寧區税務局處以10萬元罰款。通報顯示，拼多多未按照《互聯網平台企業涉税信息報送規定》報送相關涉税信息，被税務機關責令限期改正但逾期未改正，之後進行了整改。《規定》明確，互聯網平台企業瞞報、謊報、漏報涉税信息，或者因為互聯網平台企業原因導致涉税信息不真實、不準確、不完整的，由税務機關責令限期改正；逾期不改正的，處2萬元以上10萬元以下罰款。拼多多被頂格處罰，金額不高，但信號意味明顯。法制日報報道，這是《規定》實施以來，首次對互聯網平台企業未按照規定報送涉税信息作出的行政處罰，表明了税務部門對平台經濟領域涉税違法違規行為「零容忍」的鮮明態度。在此之前，拼多多股價已連跌一個月，從12月2日的118.9美元，跌到2026年1月20日的104.5美元，降幅近12%。市場擔憂背後，直指拼多多的監管陰雲。彭博社報道稱，12月初有拼多多員工與上門調查的市監局人員爆發肢體衝突，事件發生後，內地監管部門擴大了針對拼多多調查範圍。中外監管同時亮牌，資本市場也重新定價。對於拼多多而言，已經到了必須慢下來的時刻。親愛的讀者，由於公眾號規則的變化，不標星《豹變》公眾號，無法收到最新推送，星標方法如下圖。更多精彩","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}