智通財經APP獲悉，儘管黃金近期從每盎司5600美元的歷史高位回落，但澳新銀行的分析師表示，此次回調可能會吸引新的投資，理由是持續的結構性支撐以及幾乎沒有趨勢逆轉的跡象，預計到2026 年第二季度價格將達到每盎司5800美元。

截至發稿時，現貨黃金交易價格接近上漲1%，報每盎司4970.45美元。

澳新銀行分析師索尼·庫馬裏和丹尼爾·海因斯在一份報告中稱，寬鬆的美國貨幣政策、不斷升級的地緣政治緊張局勢、持續的政策不確定性以及美元走弱表明，當前金價的走勢與1980年或2013年的投機性泡沫頂峯有着本質區別，目前的上漲更多是由深層結構性需求驅動的。尤其是全球範圍內對美元信用風險的防禦心理，正推動各大央行和機構投資者堅定地進行資產配置多元化，減少對單一儲備貨幣的依賴，黃金作為「終極避險資產」的地位在當前宏觀環境下無可替代。

此外，聯儲局的獨立性與貨幣政策的不確定性也為金價提供了長期的風險溢價支持。雖然近期聯儲局主席的人事提名暫時緩解了市場對於行政干預貨幣政策的極端擔憂，但長期來看，美國主權信用的潛在壓力依然令全球投資者感到不安。這種背景下，實物黃金的持有成本雖然受到利率環境的影響，但其作為信用對沖工具的價值正在被重估。

據了解，特朗普提名凱文·沃什擔任聯儲局主席，引發了黃金市場數十年來最劇烈的拋售潮。該行分析師們表示："如果沃什獲得參議院確認，這可能意味着聯儲局將轉向'適度鷹派'立場，因為他主張聯儲局資產負債表應更受約束。他的提名緩解了市場對聯儲局未來獨立性的部分擔憂——而這曾是支撐金價的因素。"

同時，澳新銀行也提及白銀市場因持續的工業供應短缺，預計將與金價保持高度聯動，共同推高貴金屬板塊的整體表現。

澳新銀行分析師稱："銀價仍將錨定於金價漲勢。我們預計銀價將跑輸黃金，這意味着金銀比將均值迴歸至70:1。"

近期市場波動後，交易所上調了保證金要求，這給市場流動性帶來了挑戰，從而加劇了價格波動。儘管近期的波動引發了黃金價格是否已見頂的疑問，但"我們認為，此輪漲勢尚未成熟到足以在短期內逆轉。"

分析人士指出，市場關注點正越來越多地轉向關稅可能產生的影響，而這些影響尚未完全體現在經濟或通脹數據中。對聯儲局未來信譽的擔憂持續存在，這營造出一種可能推高投資者對黃金等實物資產需求的環境。

因此，澳新銀行再次強調黃金作為應對多重不確定性"保險資產"的核心定位，並指出此次自歷史高位的回調恰為新資金入場創造了契機。該行分析師同步將2026年第二季度黃金目標價由此前預測的5400美元/盎司大幅上修至5800美元/盎司。

目前，華爾街主流投行對貴金屬的看漲情緒已達成高度共識。在高盛將2026年底目標價鎖定在5400美元的同時，瑞銀與摩根大通的預測則更為大膽，分別給出了6200美元和6300美元的遠期目標。