前有大模型吞金，後有美團壓制：阿里的2026沒有「雙線作戰」

科技Nice

02/14

作者 / 叢傑出品 / 科技Nice（Tech-Nice）近期，《晚點 LatePost》的一則獨家報道將阿里本地生活的戰略再次推向台前。報道指出，阿里核心管理層在2026年初的內部會議上，明確鼓勵團隊要大膽做淘寶閃購，定下了「三年內沒有虧損負擔」的基調，並將即時零售視為2026年的重中之重，甚至將「建倉」列為第一優先級。戰略的口號總是宏大且充滿野心，但如果穿透這些頂層設計的迷霧，迴歸到商業的底層...

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LatePost》的一則獨家報道將阿里本地生活的戰略再次推向台前。報道指出，阿里核心管理層在2026年初的內部會議上，明確鼓勵團隊要大膽做淘寶閃購，定下了「三年內沒有虧損負擔」的基調，並將即時零售視為2026年的重中之重，甚至將「建倉」列為第一優先級。戰略的口號總是宏大且充滿野心，但如果穿透這些頂層設計的迷霧，迴歸到商業的底層邏輯與真實的數據基本面中，我們不難發現，淘寶閃購在2026年的真實走向，或許與內部會議所傳達的「主旋律」存在着巨大的偏差。無論是從單量大盤的定力、零售業態的本質，還是集團資金的博弈來看，這場本地生活的戰役遠比簡單的「大投入」要複雜得多。即時零售是遠方，餐飲外賣才是當下的絕對底色阿里管理層試圖將淘寶閃購的破局點押注在即時零售上，甚至定下了年銷售額百億以上細分品類（如醫藥、酒飲、生鮮）的突圍方向。然而，從單量結構這一最核心的商業指標來看，淘寶閃購在2026年的真正重心，絕對無法脱離餐飲外賣。我們可以通過對比當前市場的兩股核心力量來還原真相。據行業數據顯示，目前美團的日均單量分佈中，餐飲外賣約為8000萬單，即時零售約為2000萬單；而淘寶閃購的餐飲外賣日均單量約為6000萬單，即時零售則停留在1000萬單的水平。從存量市場來看，淘寶閃購的外賣訂單量是即時零售的整整6倍。這是一個極其龐大的基本盤，意味着平台的運力網絡、用户心智以及絕大部分的日常運營支出，都深度錨定在餐飲外賣上。哪怕我們將視線拉長，假設淘寶閃購在未來完全沿着美團的軌跡進化，實現即時零售訂單的翻倍增長，同時外賣單量也攀升至8000萬單的水平，其外賣單量依然會是即時零售的4倍。如果僅看增量市場，外賣的增量空間也至少是即時零售的兩倍。更現實的推演是，為了支撐「2026年即時零售絕對第一」的戰略口號（假設目標為日均3000萬單），淘寶閃購必須在維持外賣6000萬單基本盤的同時進行激進擴張。在這種雙線作戰的格局下，用於補貼、運力調度和市場推廣的虧損額度，必然會向體量更大的外賣業務傾斜，預估兩者消耗的虧損比例將達到6:4。因此，無論是防守基本盤還是計算燒錢的效率，餐飲外賣才是主導淘寶閃購資源走向的真正重心，即時零售更像是一個需要長期供養的「遠方」。「建倉」只是表象，商品結構與供給才是即時零售的靈魂在阿里關於即時零售的規劃中，2026年的第一優先級被定為「建倉」。這種將基礎設施建設等同於業務核心的認知，實際上是對即時零售本質的一種誤讀。即時零售的第一優先級從來不是物理意義上的倉庫，而是藏在倉庫背後的商品結構與供給重塑。回顧2022年之前的即時零售市場，行業的主力形態是傳統的社會門店以及以每日優鮮為代表的早期前置倉。但為什麼社會門店模式始終不温不火？核心痛點在於零售行業極低的毛利率與昂貴的即時配送成本之間存在不可調和的矛盾。社會門店的線上定價公式通常是「線下價格+騎手成本」，這導致消費者在購買礦泉水、泡麪等低客單價快消品時，感受到極強的溢價剝奪感。在這種模式下，平台和商家都無法自行消化新增的騎手成本，只能轉嫁給消費者，從而遏制了需求的爆發。閃電倉（包括綜合倉與細分的垂直類倉）之所以能在今天戰勝數十萬社會門店成為絕對主力，憑藉的正是對商品結構的顛覆性改造。成熟的閃電倉一上線就能將百貨類目的佔比拉升至40%以上，SKU突破3000個。在定價策略上，快消品負責平價引流，甚至做到比線下更便宜，而真正承擔利潤和覆蓋騎手成本的，是那些高毛利的百貨和垂直類商品。前置倉的進化史同樣印證了這一點：主打低毛利生鮮的每日優鮮在2022年轟然倒塌，而活下來的叮咚買菜靠的是發力預製菜和高品質高毛利商品，樸樸超市與小象超市則是通過引入大倉模式、大幅增加快消與百貨比例才得以跑通盈利模型。這一切業態演進的底層邏輯，都是毛利率的不斷攀升以覆蓋履約成本。所以，當前即時零售分化出酒水倉、數碼倉、醫療倉等細分垂類，並不是為了多建幾個物理倉庫，而是為了通過更精細的劃分來提供更豐富的供給，優化盈利結構。如果淘寶閃購僅僅將考核指標落在「建了多少倉」上，而忽略瞭如何重構能覆蓋外賣騎手成本的高毛利商品供給線，那麼這場轟轟烈烈的即時零售戰役，極有可能會陷入低效燒錢的泥潭。大模型時代的生死競速，容不下「一魚兩吃」的預算幻覺戰略的落地最終需要真金白銀的支撐，而這正是阿里在2026年面臨的最嚴峻挑戰。外界普遍猜測阿里會繼續對淘寶閃購進行無底線的資金傾斜，甚至幻想將AI（通義千問）的預算與本地生活、電商的營銷預算合併，玩一出「一箭雙鵰」的戲碼。然而，在殘酷的科技巨頭軍備競賽面前，這種試圖兩頭兼顧的策略不僅難以奏效，甚至會對阿里的未來造成致命威脅。大模型的競爭已經進入了極其慘烈的深水區。據行業估算，字節跳動在2025年的AI投入已超千億，2026年計劃更是高達1600億；騰訊和百度的投入也在以每年數百億甚至千億的規模持續加碼；阿里自身在2025年的AI投入也已達到千億級別。在這樣的行業格局下，AI業務需要的是最純粹的算力投資、技術迭代以及真實核心用户的反饋。此前通義千問嘗試過的「請喝奶茶」跨界營銷活動就是一個典型的反面教材。這類活動雖然能在短時間內將DAU從幾百萬暴力拉升至千萬級別，但由於用户完全是被免費羊毛吸引而來，活動一旦停止，留存率便慘不忍睹。更嚴重的是，當瞬間湧入的流量導致網絡崩潰或兑換失敗時，用户對大模型的認知會直接降級——連送一杯奶茶都做不好，如何勝任複雜的生產力工作？如果將寶貴的AI預算與淘寶閃購的補貼混為一談，開展所謂「一魚兩吃」的聯合營銷，湧入的將全是薅羊毛的無效流量，這對大模型的真實能力測試、產品改進和高端用户心智培養毫無益處，只會用短期虛榮的數據掩蓋長期的技術掉隊危機。最冰冷的現實在於阿里的財務底線。財報數據顯示，阿里在2025年的利潤不足2000億，現金及等價物約為1400億。如果2026年淘寶閃購的投入超過前一年的700億，加上AI領域必須跟進的千億級開支，阿里單在這兩項業務上的年現金消耗就將超過2000億甚至逼近2200億。面對字節、騰訊隨時可能發動的資金戰，阿里絕不敢將極其有限的彈藥分散投入到一場看似宏大但缺乏協同效應的局部消耗戰中。因此，2026年淘寶閃購的實際預算大概率會被嚴格控制在700億以內。在資金受限、雙線作戰的客觀現實下，「三年內不擔心虧損」或許只是一句用來穩定軍心、震懾對手的市場公關辭令，而精打細算、守住外賣基本盤，才是淘寶閃購在2026年最真實的生存法則。本文為「科技Nice」原創內容，未經授權，禁止轉載","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"}}}