智通財經APP獲悉，摩根大通發布研報稱，首次覆蓋富衛集團(01828)予「增持」評級，目標價50港元，相當於預測2027財年內含價值1.1倍。小摩預測2027財年新業務價值將達11億美元，與友邦保險2012年12億美元的新業務價值水平相若。該股目前股價較其呈報內含價值存在折讓，該行認為此估值屬便宜。

富衛是泛亞洲地區最大的人壽保險公司之一，在中國香港、泰國及日本擁有重要的區域業務佈局。小摩相信公司具備引人入勝的增長故事，預計未來兩年新業務價值將持續錄得10%的增長，經營溢利複合年增長率達16%。

報告指出，富衛已建立差異化的業務及客戶組合，2024財年總年度化保費中，中國香港、東盟及日本分別佔42%、52%及6%，並採用多渠道結構。值得注意的是，泰國貢獻30%的新業務，使富衛成為泰國第二大保險公司，市場份額達15%。小摩認為，東盟市場復甦或泰國業務反彈可成為關鍵上行催化劑。