伯克希爾・哈撒韋新任 CEO 對卡夫亨氏新任 CEO 本周宣佈的意外轉向表示認可。

　　在這家食品企業的四季度財報中，史蒂夫・卡希萊恩表示，自他上任五周以來已認識到：「公司機遇比預期更大，諸多挑戰均有解決辦法，且在可控範圍內。」因此，他決定暫停去年 9 月宣佈的卡夫與亨氏分拆計劃。該計劃一旦實施，實質上將逆轉巴菲特在 2015 年主導促成的兩家公司合併。

　　伯克希爾是卡夫亨氏第一大股東，持股 27.5%，當前市值約 81 億美元。

　　在向媒體發布的聲明中，伯克希爾 CEO 格雷格・阿貝爾對這一調整表示支持：「我們支持 CEO 史蒂夫・卡希萊恩及卡夫亨氏董事會在新管理團隊帶領下暫停此前分拆計劃的決定。此舉可讓管理層專注於提升公司競爭力、服務客戶的能力。」

　　巴菲特通常不會公開批評伯克希爾旗下公司管理層，但五個多月前分拆計劃公布時，他罕見發聲表示不讚同。在與記者的非公開電話中，他稱自己 「感到失望」，並不排除減持甚至清倉卡夫亨氏股份。「當初把它們合併顯然算不上高明之舉，但我認為分拆也解決不了問題。」

　　就在三周前，阿貝爾還向美國 SEC 提交文件，計劃最多減持截至 9 月 30 日所持 3.256 億股卡夫亨氏股份的 99.9%，釋放出大幅減持的強烈信號。

　　卡夫亨氏決定維持整體運營，或能避免上述減持真正落地。

　　伯克希爾此前的減持準備是否影響了卡希萊恩的決策轉向？

　　目前無法確認，但如果確有其事、甚至是刻意施壓，將明顯偏離巴菲特長期堅持的、對投資組合公司 「不干預管理」 的原則。

　　卡夫亨氏股價在周三早間宣佈暫停分拆後一度下跌，但隨後迅速反彈，全周小幅上漲 0.7%。

　　後續關注

　　伯克希爾・哈撒韋預計將於周二收盤後向 SEC 提交最新持倉報告，披露截至 12 月 31 日（四季度末）的持股情況。

　　市場重點關注：

• 是否繼續減持蘋果、美國銀行股票
• 三季度新建倉的谷歌倉位是否加倉
• 投資組合經理託德・康布斯已於 12 月加盟摩根大通，其管理倉位將如何調整

　　據伯克希爾公告，格雷格・阿貝爾首封致股東年度信將於 2 月 28 日（周六）上午 8 點（美國東部時間）發布，同時披露公司年報、四季度財報及 5 月 2 日股東大會信息。

　　伯克希爾股價及財務數據（截至發稿）

• BRK.A 股價：751，425.00 美元；
• BRK.B 股價：497.55 美元；
• BRK.B 市盈率（TTM）：15.91；
• 伯克希爾市值：1.076049449409 萬億美元；
• 截至 9 月 30 日現金儲備：3817 億美元（較 6 月 30 日增長 10.9%）；
• 剔除鐵路現金及應付國庫券後：3543 億美元（較 6 月 30 日增長 4.3%）；
• 2024 年 5 月以來未進行股票回購。

　　伯克希爾主要持倉（2026 年 2 月 13 日）

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責任編輯：丁文武