美國股市投資者下周將警惕人工智能顛覆恐慌帶來的進一步波動，同時評估市場內部板塊輪動的持續性，並關注即將公布的沃爾瑪財報與最新經濟數據。
基準標普 500 指數周四收盤時年內累計下跌 0.2%，但這一溫和變動掩蓋了市場局部板塊的劇烈震盪。
本月軟件股下挫後，市場對新型 AI 工具將衝擊保險、財富管理、交通等多個行業的擔憂，在本周進一步打壓股價。
B Riley Wealth 首席市場策略師阿特・霍根表示：「這就像一場打地鼠遊戲，大家都在猜測 AI 下一個會顛覆什麼。在這個可以隨意編造敘事的時代，這項技術太過新穎，以至於人們覺得人工智能最終會‘吞噬整個世界’。實際情況可能並非如此，但這就是當前市場的情緒。」
2026 年初多個行業的股價大跌，與去年大部分時間形成鮮明對比 —— 彼時市場對 AI 驅動的利潤與資本支出的樂觀情緒，推動大批股票走高。
BTIG 首席市場技術分析師喬納森・克林斯基周四上午在報告中稱，個股因 AI 出現的升跌分化 「正變得愈發極端」。
「到某個節點…… 我們會開始擔憂，市場跌勢蓋過漲勢，大盤整體陷入脆弱狀態。」
板塊輪動或將催生新的市場領升板塊？
AI 帶來的壓力也導致權重科技板塊走低。自 2022 年 10 月開啓的牛市中，科技股一直是主要上漲動力，但今年以來該板塊已累計下跌超 4%。
市場漲勢擴散一定程度上抵消了科技股的拖累，投資者開始湧入此前表現落後的板塊。2026 年已有四大板塊漲幅至少達到 10%—— 能源、必需消費、原材料與工業股，小盤股也大幅上漲。
美國全國保險公司首席市場策略師馬克・哈克特表示：「眼下，市場領升力量已開始出現不可否認的根本性轉變。這種轉變正深入投資者心理。」
科技股在美國股指中仍佔據重要地位，在標普 500 指數中的權重約為三分之一。投資者認為，即便科技股走弱拖累大盤指數，更多板塊參與上漲對市場健康度而言是積極信號。
嘉信理財宏觀研究與策略主管凱文・戈登稱：「由於缺乏科技股領升，市場很難再創新高。但這未必是壞事。」
沃爾瑪財報、通脹數據即將公布
隨着四季度財報季接近尾聲，沃爾瑪季度業績將成為下周企業財報的焦點。
本周數據顯示美國 12 月零售銷售額意外持平，而這家零售龍頭將為華爾街提供消費支出趨勢的關鍵線索。未來幾周，家得寶、勞氏、塔吉特等其他零售商也將陸續發布財報。
沃爾瑪股價今年已上漲 20%，市值近期突破 1 萬億美元。它是必需消費板塊市值最高的公司，該板塊今年漲幅達 15%。
因周一假期，美國交易周縮短。即將公布的經濟數據包括四季度 GDP 初值、月度消費者信心調查，以及關鍵通脹指標 —— 個人消費支出價格指數。
本周數據顯示，美國 1 月就業增長意外飆升，表明勞動力市場趨於穩定。
戈登表示，最近幾周參與 「補漲行情」 的部分板塊，同樣對經濟基本面高度敏感。
「在某種程度上，這反映出市場定價並未計入經濟明確加速復甦的預期，但至少計入了經濟企穩的預期。」
責任編輯：郭明煜