FX168財經報社(亞太)訊 周一(2月16日)國際黃金價格下跌，交易員在溫和的美國通脹數據推動金價重新站上5,000美元后獲利了結。

金價在早盤交易中一度下挫0.6%，此前一個交易日曾上漲2.4%。美國1月消費者價格指數（CPI）按月上漲0.2%，緩解了市場對通脹大幅反彈的擔憂，並強化了聯儲局降息的理由。較低的借貸成本通常利好不付息的貴金屬。

（來源：彭博）

美國勞工部表示，1月美國CPI按月上漲0.2%，低於經濟學家預期的0.3%；此前12月CPI按月上漲0.3%（未修正）。根據倫敦證交所集團（LSEG）彙編的數據，市場目前預計今年累計降息63個點子，首次降息預計在7月。

獨立金屬交易員Tai Wong表示：「金價，尤其是銀價，在溫和的1月CPI讀數緩解了市場緊張情緒後出現‘鬆一口氣’式反彈；此前周三強勁的就業報告曾加劇市場擔憂。」

Sucden Financial研究團隊在評論中表示，較弱的通脹數據促使市場押注聯儲局將開啓更激進的降息周期。「市場目前計入的預期是：聯儲局在2026年將降息略多於兩次，首次降息預計在6月—7月期間，」該團隊補充稱。

1月下旬，在一波投機性買盤將漲勢推至臨界點後，金價飆升至創紀錄的5,595美元上方；但在月末之際出現突然暴跌，使其回落至4,500美元下方。在震盪交易中，金價已收復了自那次暴跌以來約一半的跌幅。

（金價已收復暴跌以來約一半的跌幅 來源：彭博）

在中國，因農曆新年假期，本周市場休市。近幾個月來，中國對貴金屬的需求異常火熱，促使零售重鎮深圳的監管部門發布嚴厲警告，稱要嚴打「非法黃金交易活動」。

多家銀行預計金價將重回上行趨勢，理由是支撐多年牛市的驅動因素依然存在——包括地緣政治緊張局勢、對聯儲局獨立性的質疑，以及更廣泛的「脫離傳統資產」（如貨幣與主權債券）的趨勢。澳新銀行表示，預計金價將在第二季度升至5,800美元，加入一衆上調金價預期的金融機構行列。

澳新銀行分析師將第二季度金價預期從5,400美元/盎司上調至5,800美元/盎司，理由是黃金作為「保險資產」的吸引力上升。同時他們指出，儘管白銀仍受到強勁投資需求支撐，但隨着價格走高、工業買家對高價更為謹慎，白銀近期相對強勢可能會逐漸減弱。

本周來看，交易時間將縮短。美國市場因總統日休市，加拿大市場因家庭日休市，中國市場則因春節假期暫停交易。全球第一大黃金市場休市可能使流動性下降，在薄交易環境下，價格更容易出現放大波動。

技術面來看，Bannockburn Global Forex董事總經理Marc Chandler指出，金價在5120美元形成短期阻力，在4880美元附近形成支撐。他認為整理最終可能向上突破，但不排除整理時間延長的可能。

Forexlive策略主管Adam Button表示，本輪高波動使市場缺乏清晰方向。他認為短期風險略偏下行，除非出現新的政策或宏觀催化劑。

「現在我擔心春節要來了，然後季節性也會轉負。除非等到Warsh上任表態或最高法院關於關稅的裁決出來，否則並沒有催化劑能推高金價。伊朗看起來至少會談判一兩個月。對我來說三大變量是：關稅、伊朗和聯儲局，但聯儲局現在可能暫時不在雷達中心。」

他總結道：「接下來幾個月我們可能拿不到太多新信息。我看不到黃金的明確催化劑。如果能守在5,000美元附近，同時日波動降到一天50美元以內，就會重新吸引投資者，但這需要時間。所以我傾向中性。」

Kitco高級分析師Jim Wyckoff給出關鍵技術位：多頭下一目標為5250美元，空頭目標為4670美元。當前阻力位位於5016美元和5100美元，支撐位在4900美元和4800美元。

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