華泰證券發表報告指，網易雲音樂(09899.HK) 公布2025年報，收入77.59億元人民幣(下同)，按年跌2.4%，略低於市場預期的79億元；經調整淨利潤為28.6億元，按年增長68.2%，剔除一次性所得稅影響(7.47億元)後約21.13億元，高於市場預期的20億元。報告指，考慮到公司2026年將加大獲客力度，推動付費用戶規模增長並帶動毛利率改善，同時營運效率有望持續優化，維持「買入」評級。...
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