智通財經APP獲悉，摩根大通發布研報稱，百威亞太(01876)2025年第四季EBITDA按年下降25%，較市場共識低12%，銷售額按年下降4%。百威中國為主要拖累，銷售額及EBITDA按年分別下降11%及42%，主因促銷活動增加及顯著的去槓桿效應。摩通對百威亞太維持「中性」評級，目標價為7.9港元。

百威韓國2025年第四季銷售額及EBITDA按年分別下降1%及6%，表現優於行業增長，與韓國政府的稅務糾紛導致集團盈利帶來一次性4,900萬美元的拖累。正面因素方面，百威中國自2025年第四季起銷量勢頭已見改善，目標於2026財年透過加大對在家飲用分銷能力的投資以「重燃增長」。該行預測集團2026年銷售額及EBITDA將按年增長3.4%及5.4%。

百威已宣佈派發2025財年股息7.5億美元，派息比率150%，股息率股息率為5.7釐，並將在4月新任財務總監上任後檢討股息政策。該行認為百威很可能維持現行政策，即每年維持或增加每股派息，這意味着按當前19倍2026年預測市盈率計算，2026年預測股息率為5.7釐。