Kavya Balaraman/Sumit Saha

路透2月13日 - 分析師表示，美國最大的電網運營商 PJM 互聯公司（PJM Interconnection）為管理數據中心不斷增長的電力需求而制定的一項計劃可能會加速數據中心業主與獨立發電商之間的交易。

該計劃於上月發布， (link)，概述了一種結構，在這種結構中，新的大型電力用戶要麼向電網提供自己的新發電設備，要麼在 "連接和管理 "框架下運營，當系統負荷緊張時，他們可以在其他應急措施之前縮減用電量。

該提案還將快速啓動備用電力容量拍賣，以幫助防止整個 PJM 電網出現電力短缺。

雖然該提案的部分內容還需要監管部門的批准，但分析師表示，"自備發電 "元素尤其能促進數據中心業主與電力生產商之間的交易。

梅利厄斯研究公司（Melius Research）董事總經理韋斯特（James West）說：「我預計，在未來幾個月內，獨立發電商、數據中心業主和大型科技公司將宣佈一系列重大的數據中心電力交易。」

電力需求將創下新紀錄

PJM 的提議是在美國電力需求持續攀升的背景下提出的。能源信息署 1 月份的展望顯示， (link)，在 2025 年創下連續第二個年度紀錄後，2026 年和 2027 年的用電量將再次上升，部分原因是人工智能的快速發展。

這種激增已經促使數據中心運營商確保長期電力供應。

去年，Talen Energy TLN.O擴大了 (link)，為亞馬遜網絡服務數據中心提供多達1,920兆瓦的核電，而Constellation Energy CEG.O則與Meta Platforms達成了 (link)，使其一座核反應堆再運行20年。

不斷增長的人工智能電力需求也引發了消費者電費增加的問題，促使 Anthropic (link) 和微軟 (link) 等公司宣佈採取舉措，限制數據中心對消費者能源價格的影響。

PJM 上月表示， (link)，它已開始討論創建一個 後援拍賣，這 標誌着它在採購所需電力以滿足其覆蓋範圍內日益增長的電力需求方面邁出了一步。

美國總統特朗普（Donald Trump）的政府已分別敦促電網運營商 (link) 進行緊急電力拍賣，以加強電力供應。

分析人士表示，被拉入擬議的支持機制的風險使數據中心更有動力尋求與電力生產商達成雙邊協議。

扎克斯投資研究公司（Zacks Investment Research）股票策略師羅科（Andrew Rocco）說，不自備電力的數據中心最終可能還是要為新能源發電付費，而不擁有能源。

他補充說，這種 "要麼付費，要麼遊戲 "的態勢使得與 IPP 的直接交易更具吸引力，而且與 PJM 波動的發電量價格相比，這種交易更容易對沖。

一些分析師還預計，該提案將刺激電力行業的整合，因為較小的開發商可能缺乏資金來應對 PJM 可能提出的新要求。

羅科說：「我們預計，像 Vistra、Constellation 或 Talen 這樣的大型 IPP 將收購較小的開發商，以創建集土地、電力和光纖於一體的‘巨型站點’。」

Constellation Energy 拒絕發表評論，而 Vistra VST.N 和 Talen Energy 沒有回應置評請求。

不過，分析師提醒說，該計劃的實施可能會面臨各種障礙，包括許可挑戰和州一級的審批。

Bow River Capital 公司首席戰略官 佩德森（Rick Pederson）說：「‘一窩蜂’的交易將受到現實障礙的制約，IPP 基礎設施的許可和運營，以及漫長的互聯隊列都不會消失。」

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