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1 月會議的紀要顯示，加息並未被排除在選項之外。如果通脹陷入停滯，政策制定者已準備好再次收緊政策。這對風險市場來說是一個直接的警告。
對比特幣價格而言，這反轉了此前的劇本。市場此前傾向於認為會降息，帶來更多流動性和更寬鬆的環境。而現在，聯儲局正釋放出相反的信號。
更高的利率、更緊縮的流動性——這一切都將改變加密貨幣市場的格局。
核心要點
- 政策信號：聯儲局官員討論了若通脹維持在目標水平之上，將對利率進行「向上調整」。
- 內部立場：投票以 10 比 2 的結果決定維持利率不變，但一股強大的「鷹派」勢力正抵制降息。
- 潛在風險：長期維持高利率通常會抽走流動性，對比特幣及 ETF 資金流入構成阻力。
為何這對加密貨幣和比特幣價格至關重要？
市場此前情緒放鬆，2026 年降息似乎已是板上釘釘。如今，這種信心再次動搖。
聯儲局將利率維持在 3.5% 至 3.75% 之間，在 2025 年末連續三次降息後按下暫停鍵。但其態度並不溫和。在討論中，鷹派陣營明確表示，他們還沒準備好承諾進一步放寬政策。
hawkish fed stance dampening macro sentiment 📉
— Binan Smart Kid 🔶️ (@Binansmartkid) February 18, 2026
如果通脹持續，部分官員甚至提出了「向上調整」利率。這是一個重大轉變。市場此前假設利率會平穩下行。但會議紀要分析給出了不同的結論。
聯儲局在再次降息前需要明確證據證明通脹降溫是真實存在的。這使得 2 月的 CPI 數據顯得舉足輕重。如果通脹過熱，加息將從一種理論假設變回現實。
接下來的走勢如何？
定價預期正變得混亂。CME 期貨仍顯示 3 月維持利率不變的可能性為 94%，但加息風險已不再為零。
現在一切都取決於通脹數據。如果下一份數據表現火熱，聯儲局的擔憂將得到證實。反之，這種恐慌情緒可能會像出現時一樣迅速消散。
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