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不聽話的數據：申請失業救濟人數下降，商品貿易逆差創紀錄，二手房待售下滑

投資者在周四一開始就看到了一系列調皮的經濟指標，其中大多數都粗魯地違背了經濟學家的預測。

上周，20.6 萬名美國工人在失業辦公室外排隊 (link) USJOB=ECI，比前一周上調後的 22.9 萬人減少了 6.4%。

這比分析師的預期少了 1.9 萬人。

但除去每周的波動，初請失業金人數的四周移動平均值目前基本上在22萬左右橫向移動。

"Northlight Asset Management 首席投資官克里斯-扎卡雷利（Chris Zaccarelli）說："雖然數據中沒有任何東西 支持降息的說法，但它確實支持了就業市場正在保持穩定的觀點。"我們似乎正處在一個低招聘、低解僱的環境中，這很不尋常，但這也表明經濟並沒有墜入懸崖。"

滯後一周公布的持續申請失業救濟人數USJOBN=ECI則出現了相反的變化，上升了0.9%，達到186.9萬人，比經濟學家預期的多出9000人。這一指標仍處於高位，而此時正值招聘疲軟和消費者調查數據顯示下崗工人越來越難找到替代工作之際。

另外，美國商務部公布了12月份國際貿易報告USTBAL=ECI。

報告顯示，進口到美國的商品和服務價值與出口到國外的商品和服務價值之間的差額擴大了32.6%，達到703億美元，令人大跌眼鏡。在此之前，11月份貿易赤字 錄得 94.5% 的驚人增長，創下了近34年來最大的貨物貿易赤字增幅。

深入來看 (link)，出口下降了1.7%，延續了上個月3.4%的降幅。但進口卻猛增了 3.6%，與 11 月份 4.2% 的大幅增長齊頭並進。

進口占美國國際貿易總額的絕大部分，是 拖累 國內生產總值的 一個 因素。

總之，進口的持續反彈和出口的疲軟可能會對第四季度的國內生產總值 造成相當大的拖累。

Pantheon Macroeconomics 的高級美國經濟學家奧利弗-艾倫（Oliver Allen）寫道：「報告顯示， 第四季度的GDP增長可能要弱得多，現在看來很有可能。我們將總體增長預測從之前的3.5%下調至2%。」

全國房地產經紀人協會（National Association of Realtors (NAR)）的數據顯示，1月份美國二手房待售簽約量USNAR=ECI意外走軟0.8%。

這一數字是對 12 月份大跌 7.4% 的傷口上撒的一把鹽，與分析師預期的反彈 1.3% 背道而馳。

"美國全國房地產經紀人協會首席經濟學家勞倫斯-雲（Lawrence Yun）表示："可負擔性條件的改善尚未引起更多的購買活動。"隨着抵押貸款利率接近 6%，一年前無法獲得抵押貸款資格的另外 550 萬戶家庭，在今天的較低利率下也將獲得資格"。

但就目前而言，未決房屋銷售指數繼續沉浸在 2020 年 4 月大流行停工的低谷附近。

接下來，費城聯儲商業指數USPFDB=ECI意外上揚，跳升3.7點至16.3，走勢與分析師預期相反。

費城聯儲的新聞稿稱，"一般活動指數和新訂單指數仍略有上升；但出貨指數下降至接近零值。就業指數表明就業總體上基本穩定，但跌至負值。兩個價格指數繼續顯示總體價格上漲。對未來六個月增長的預期更為普遍"。

這與周一的帝國指數相呼應，後者也是連續第二個月保持在零以上。

費城聯儲/帝國州指數的正值表示月度增長，負值則表示收縮。

(斯蒂芬-卡爾普)

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