第 1 和第 19 段更新了更多背景信息，第 6、第 8 和第 9 段對停止贖回的評論，第 14 和第 16 段對股價走勢的評論

Isla Binnie

路透紐約2月19日 - 私人資本公司 Blue Owl Capital OWL.N的股價在過去一年裏下跌了一半，該公司表示，由於直接借貸和軟件股面臨越來越大的壓力，該公司將出售旗下三隻信貸基金的 14 億美元資產，以便向投資者返還資本和償還債務，並永久停止其中一隻基金的贖回。

在出售基金的同時，軟件股 (link) 近幾個月來，軟件股在市場上遭受重創，損失波及到了像藍貓頭鷹這樣的私人信貸公司，而這些公司為該行業的增長提供了大量資金。由於人工智能恐慌交易也拉低了私人信貸、房地產、數據分析、法律服務和保險行業的股價，最容易受到人工智能干擾的行業也出現了相應的拋售，從而抵消了人工智能支出的繁榮。

藍貓頭鷹公司周三表示，該公司出售的債務涉及 27 個行業的 128 家不同的投資組合公司，但最大的集中度（13%）是在遭受重創的軟件和服務行業。標準普爾 500 軟件與服務指數.SPLRCIS (link) 自 10 月份達到峯值以來已損失了約 2 萬億美元，其中約一半的損失是在本月造成的。

這些貸款通過三個信貸基金持有--6億美元在Blue Owl Capital Corp II，4億美元在Blue Owl Technology Income Corp，4億美元在Blue Owl Capital Corp OBDC.N。

該公司表示，所得資金將部分用於支付 Blue Owl Capital Corp II 的投資者（該公司去年曾試圖將 Blue Owl Capital Corp II 與上市交易基金合併，但未成功）以及償還債務。另外兩隻基金將用現金償還債務。公司還將永久禁止 Capital Corp.II 基金的贖回，該公司表示。

"OBDC II 董事會打算優先通過季度資本回報分配向所有股東按比例提供流動性，以取代未來的季度要約收購，資金來源可能是盈利、還款、其他資產出售機會或戰略交易，"該公司說。

在投資者強烈要求 (link) 之後，該公司撤回了之前的合併計劃 (link)，該計劃打擊了整個公司的股價。在藍貓頭鷹公司宣佈將小型基金與上市交易的同類基金合併的最初計劃時，贖回已經停止，但藍貓頭鷹公司表示將在本季度重新開始贖回。

經濟學家穆罕默德-埃爾-埃裏安（Mohamed El-Erian）說，藍貓頭鷹的變化與 2008 年金融危機初期的情況如出一轍。

"這是不是一個'地雷中的金絲雀'時刻，類似於2007年8月？埃爾-埃裏安周四在 X 上寫道。"今天上午，當一些投資者和政策制定者在評估藍貓頭鷹停止贖回的消息時，他們會想到這個問題。

接近 PAR

該公司表示，它收到了貸款面值的 99.7%，這意味着它非常接近貸款的原始價值。這一價格也是藍貓頭鷹將資產記入其賬簿的價格，在過去的一年裏，隨着散戶和機構投資者要求傳統股票和債券以外的資產管理者提高透明度，這一過程受到了嚴格的審查。

藍貓頭鷹聯席總裁克雷格-帕克（Craig Packer）告訴路透，出售價格是 "一個極其有力的聲明"，尤其是在「投資者正在就投資組合的標記和質量、軟件風險等問題 (link) 等所有疑問都被提出」的時候。

該公司表示，藍貓頭鷹出售的債務涉及 27 個行業的 128 家不同的投資組合公司，但最大的集中度（13%）是在飽受打擊的軟件和服務行業。標普 500 軟件與服務指數.SPLRCIS (link) 自 10 月份達到峯值以來，已經損失了約 2 萬億美元，其中約一半的損失是在本月造成的。

鑑於近期軟件股的大跌和持續的信貸擔憂，投資者對此次出售的反應是對將資金投入私人信貸的富豪們緊張程度的一次考驗。

藍貓頭鷹公司的股票在周三消息發布前收盤時上漲了 1.9%，收於 12.31 美元。周三消息發布後，該公司股票在周四盤前交易中下跌了高達6%。

軟件股的虧損已經波及資產管理公司，藍貓頭鷹（Blue Owl）等公司最近幾周被 (link) 接連質問，受到有關其投資的質疑。

該上市 交易 基金的股票 在周四的盤前交易中 跳漲了 3% 以上。

按市場估值

Packer表示，在合併失敗後，公司高管開始與潛在買家商談，以找到一種向股東返還資本的方式。Packer 說，這次出售是該基金八年前啓動時設想的交易類型。

藍貓頭鷹拒絕透露買家的姓名，稱他們是 "北美領先的公共養老金和保險投資者"。帕克說，他們都購買了相同的股份。

此次出售將使藍貓頭鷹資本公司 II 能夠向投資者返還其當前淨資產價值的 30%，即每股 2.35 美元。根據最近公布的股票數量，這表明總回報將高達約 2.68 億美元。

Citizens 分析師布萊恩-麥肯納（Brian McKenna）在一份說明中說，這筆交易意味着估值 "按市價計算，在我們看來得到了驗證"，他還補充說，該公司 "審慎 "地關注這家規模相對較小的零售基金，因為 "投資者體驗，尤其是私人財富方面的投資者體驗，是迄今為止該渠道長期成功的最大驅動力"。

藍貓頭鷹的聯席首席執行官馬克-利普舒爾茨（Marc Lipschultz）上周表示，軟件是該公司所有資產的8% (link)。

今年 1 月，在藍貓頭鷹技術收益公司將贖回上限從 5%提高後，投資者從該公司提取了 15.4% 的資產。軟件公司佔該基金資產的 46%，Packer 說。

"Packer 說："我們喜歡以大量流動資金運作該基金。

"Packer 補充說："人們向我們提出了這個問題，我們也承認像醫療保健這樣的行業，信息技術主要是軟件。

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