2月17日，當前黃金市場在5000美元整數關口呈現高位整固態勢，但這絕非上漲行情的終結。EasyMarkets易信表示，隨着全球宏觀邏輯的深度重構，黃金正在醞釀新一輪的突破，第二季度目標價上調至5800美元。針對市場對金價見頂的擔憂，分析師認為，雖然金價較前期5600美元的高點有所回落，但支撐本輪牛市的底層邏輯與歷史上的周期性頂點截然不同。

　　由於聯儲局在2026年內的降息路徑已愈發清晰，EasyMarkets易信認為，今年3月與6月各下調25個點子的預期將驅動實際利率持續走低，為金價提供堅實支撐。

　　與此同時，全球金融體系的結構性轉變正成為金價的「助推器」。傳統無風險資產正面臨嚴峻的信任危機，飆升的債務水平使得長期債券溢價持續擴大。在這種背景下，黃金作為「終極保險單」的地位日益穩固。在主要經濟體結構性財政問題得到解決前，黃金作為過渡性資產的戰略價值將持續釋放。

　　關於資金動向，2026年全球投資需求的爆發將接棒央行購金。EasyMarkets易信表示，今年黃金ETF的總持倉量有望突破4800噸，新興市場的份額增長尤為關鍵。

　　由於黃金ETF目前在主流投資組合中的佔比尚不足3%，哪怕極小規模的「棄債投金」資產輪動，都會對金價產生巨大的槓桿拉升效應。

　　對於同屬貴金屬板塊的白銀，分析師認為其表現將繼續錨定黃金，但受工業需求對高價的敏感性影響，白銀在2026年的表現或將略遜於黃金。EasyMarkets易信總結認為，在動盪的金融環境中，黃金作為價值儲存手段的意義依然重大，投資者應關注其在價格波動中展現出的長期避險價值。

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責任編輯：陳平